曾经天猫美妆第一，GMV俩月被对手超越，国货完美日记不香了

文| AI 财经 社 刘雪儿

编| 孙静

连续两月GMV落后竞品

天猫彩妆第一渴求线下

北京海淀黄庄不仅是线下教育的圣地，也潜藏着不少美妆品牌店。完美日记北京第一家店就位于欧美汇商场一层，店铺两面墙都是临街的玻璃橱窗，五六个柜台上摆着形色各异的眼影盘、粉底液、口红等彩妆。

听说有“满299减100”的活动，一个女孩问：“怎么这么便宜？我以前都在网上买。”导购解释称，线下活动比较多，5月开业以来人流量一直挺大的，尤其底妆、眼影、刷子卖得很好。

图/视觉中国

作为天猫彩妆的头部国产品牌，完美日记一头扎入线下的重生意。根据官方介绍，截至8月11日已开店160家，其中今年以来新增120家，到年底的目标是200家，2022年要超过600家。

完美日记财大气粗。8月17日， 科技 媒体The Information报道称，完美日记正在寻找新一轮1亿-2亿美元的融资，成功后估值为40亿美元。而今年3月初，完美日记刚完成1亿美元融资，投后估值约20亿美元。就最新融资传闻，完美日记对AI 财经 社称“不予回应”。

据银泰百货内部人士透露，完美日记正在和商场沟通大面积铺设专柜，此外毛戈平等彩妆品牌也开始入驻线下商场。除了美妆品牌自己开店，集合多品牌的纯渠道美妆集合店也在撒网，刚拿到融资的KK集团旗下的集合店调色师，在疫情得到控制后的两个月内，抄铺近100家，预计8月底要开满200家。

彩妆品牌Venus Marble创始人陈建邑发现，国产彩妆今年开始发力线下，但由于疫情，各家近几个月才集中发力。“完美日记就是线上彩妆的天花板，他们去年做了30亿元，但线上已经基本饱和。”

完美日记曾是不折不扣的天猫国产彩妆第一品牌。在其2019年第二次参加“双11”时，总成交额便超过MAC等国际品牌，成为首个登顶天猫“双11”彩妆榜的国货品牌。曾有欧莱雅内部人士向AI 财经 社透露，他们的研究名单中已经剔除了韩国的爱茉莉，而新增了完美日记。

但今年以来完美日记逐渐增长乏力。华创证券的商社组给出数据，在线上销售上，5月，完美日记GMV为202亿元，以300万元之差落后于同行花西子；6月，完美日记GMV为198亿元，落后花西子3700万元。

AI 财经 社分别向两家求证这组数据的真实性，双方都没有回应。另一彩妆品牌的创始人则表示，“数据属实”。

线上增长放缓和获客成本抬升，给了网红品牌延伸线下的动力。

化妆品行业管理专家白云虎告诉AI 财经 社，现在多数社交媒体的流量算法已经从获客转变为投入产出比，原来只算买多少流量，现在要算引流后的实际下单率，“线上消费者饱和，获客成本已经很高，大部分品牌商投1元能获得12元、15元甚至2元的销售额都是效果好的，顶级的能做到10元。”

这对完美日记影响不小。它主要靠早期流量成本不高时，借新兴渠道起来，增长黑盒Growthbox公号曾统计过完美日记的发家史：14万篇小红书笔记、13万场淘宝直播、近万条信息流广告素材，以及成千上万条抖音、B站和快手视频。

一家彩妆品牌创业者苏子夏吐槽完美日记的打法，“MCN机构都被完美养坏了，完美不还价一直买，MCN会觉得彩妆类报价就这么高，直接影响到腰部品牌，现在的采买价是2018年的5倍以上。”他透露，粉丝200万以上稍微能带货的抖音红人报价已涨到50万元以上。

这直接影响到完美日记的毛利水平。据时代周报今年5月报道，完美日记公关部人士表示公司毛利目前低于行业水平，更有报道称单完美日记的营销费用就占到收入的40%-50%。

完美日记对AI 财经 社的求证尚未回应，苏子夏认可完美毛利行业垫底的说法。据他了解，完美日记的毛利应该不到10%，而他家品牌的渠道店毛利超30%，天猫店毛利达48%-49%，“营销费占收入的30%左右是 健康 的”。而国际品牌的毛利率一般在70%以上，以完美日记对标的欧莱雅为例，其2019年销售费用占比仅为203%。

线下流量成本实际比线上低——这是Noisy beauty创始人麦子的结论。他家的化妆品集合店容纳了以国潮为主的彩妆品牌，及以欧美和日本为主的护肤品牌。“我们匡算过，品牌方做线上大量赔钱，流量成本占到销售额的40%-50%甚至更高，而线下天然喜欢帮品牌方维护自己的价格体系，不希望你降价，因为线下讲究坪效，很注重客单价。”

从更大意义上说，线下寄托着完美日记走出天猫的野心，它决定和无数淘品牌一样选择出走，不甘于只做天猫美妆第一。那么，线下能帮助完美日记迎来第二春吗？

线下突围有多难？

“淘品牌要想走出一片天空，线下相对靠谱，但这条路对单品牌来说不太好走。”投资人肖云这么看。

他认为完美日记开店有两个不利条件：一是彩妆用户的品牌忠诚度不高，主要图好看，而非像护肤品那样注重成分和产生依赖；二是单品牌的SKU较少，两相作用就导致用户在店里没有比较，单店销售额会受影响，投资起来并不划算。

图/视觉中国

五岳资本合伙人钱坤认为，零售行业很多单品牌都没法独立开店，尤其主打预包装产品的品牌。肖云进一步分析称，“玩得转的要么是现制现售、有体验有服务趁新鲜吃的，如喜茶、星巴克及其他餐饮；要么是高客单价的品类，如服装鞋帽等百货，但彩妆在零售的盘子里占比很小，尤其还是一个单品牌，所以独立开店不容易。”

而国际品牌多以专柜为主、单品牌门店为辅，比如欧莱雅集团旗下的巴黎欧莱雅，2017年才走出百货专柜，在华开了三家单品牌店。即使做专柜和单品牌店的线下渠道，步伐也很谨慎，比如欧莱雅旗下的兰蔻入华21年后，终端渠道才272家；注重渠道的雅诗兰黛集团，进入中国27年来门店加专柜才近千家，相当于每年开30多家。

“线下大规模开店本质上不是品牌想要的，而是资本想要的，只是拔苗助长。”在白云虎看来，零售是一个系统，需要靠时间和经营增强竞争力，只靠资本快速拓展几乎没有成功案例，他甚至不看好线上品牌通过单独开店进行的线下转型。

“原因在于基因不同，渠道的经营策略、利润分配模型不同，就会出现价格管控矛盾。”白云虎补充说，“线下的运营成本和难度远高于线上，本质是to B生意，而线上擅长to C经营，从toC到to B更难走。”白云虎下了个甚至有点悲观的论断——线上品牌往线下走，如果用传统经营方式，几乎没有做成的。

苏子夏也认为这更多是烧钱打法，“线下店是建立品牌的最好方式，但能否帮完美日记找到第二条增长曲线，坦白讲我不怎么看好，因为用户要比较（产品），但完美的产品没啥不一样。”

麦子则看好完美日记的调整，“全渠道是品牌的标配打法，天猫是打出声量和速度，但品牌的根还在线下。完美的团队实力、增长速度、融资实力都能撑起线下布局。”

不过麦子也承认，年销售过亿的品牌都开得起线下店，但不一定管得好，“如果不开个三五十家甚至100家，根本覆盖不了成本。”

麦子算了笔账，以200平米的店铺为例，讲究点的装修要100万元，加上押金得150万元，商品备货得六七百万元，房租每月2万-200万不等，加上人工等费用启动资金得小1000万元。他经营的Noisy beauty化妆品集合店平均80-150平米，启动需要几百万元，正常六个月回本。

而完美日记的店铺只卖自家产品，最大的成都店有1000平米。完美日记方面相关负责人告诉AI 财经 社，其标准门店在100平米左右，会选择年轻用户爱逛的商业体，目前以购物中心为主。

除了高额开店成本外，线下的管理难度也不小。“怎样在松散的状态下保持每天高效工作是最大的挑战”，麦子自己甚至借用当兵时的军事理论，采用“铁三角”管理方式：政委负责统一思想，参谋长来出谋划策，军长则是统一管理协调，保证专人专事，把复杂执行拆成一个个标准化模块。

骨感的现实下，很多新兴国产彩妆选择进入彩妆集合店，而非自己开店。而完美日记财大气粗，自然有能力开店，但开店后的经营管理和效率还是一个大问号。

国产彩妆的护城河在哪里？

既然线下很难成为完美日记再次翻牌的筹码，那么还有其他出路吗？这似乎是国产彩妆品牌共同的疑惑——走出营销制胜的光环，以完美日记为代表的国产彩妆的真正护城河在哪里？

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完美日记诞生于国产彩妆爆红的2017年。钱坤发现，随后几年短视频在小红书、快手、抖音上爆发，大大降低了彩妆教学门槛；而短视频用户以学生等低龄人群居多，国货产品较便宜，直接将化妆人群从25-40岁拉升到15-40岁，于是2018年整个大盘子比2017年翻了快一倍。

陈建邑还记得最初创业时的涨势：萨德事件影响了中韩贸易，韩妆生意受阻给了国货机遇，他家的大理石眼影2017年8月上线，四个月后GMV超6000万元，2018年6个SKU揽下近3亿元GMV。

这是以往国产彩妆不可想象的。研究化妆品行业多年的白云虎告诉AI 财经 社，中国本土化妆品品牌发展有三个阶段：1995-2015年，主抓三四线城市的化妆品店的低端渠道，趁用户对市场行情不了解，用渠道营销驱动，定高零售价格，如珀莱雅、卡姿兰、自然堂等品牌。

2015年至今是第二阶段，移动互联网打破了信息不对称，用户购买变得理性，传统渠道优势被削弱，品牌开始以线上做突破，更注重品质感和性价比。

如今，国产彩妆遇到新瓶颈，白云虎将方向指向第三阶段即未来阶段，“中国品牌要想长久不衰，需要两方面突破，第一是产品品质，加大科研投入和原配方创新，第二是打造品牌认知。”他补充说，中国很多本土品牌挺不过第一个生命周期（12-20年），就是因为不注重品牌和品质，而本末倒置看重渠道营销、不合理的性价比等。

白云虎指出，国际品牌的科研投入一般占收入的3%-5%，中国占比较高的品牌如珀莱雅能有2%左右，但收入基数不同，差距也较大，如欧莱雅2019年研发投入高达985亿欧元，全球20个研发中心有近4000名研发人员，平均每年申请近500个专利。

完美日记也在发力，今年3月宣布与OEM公司科丝美诗合资建厂，投资7亿元建研发和生产基地，预计2022年投产，未来产值可达20亿元。科丝美诗是全球数一数二的代工厂，与迪奥、欧莱雅、香奈儿等都有合作。

白云虎认为科丝美诗科研有一定竞争力，在产品配方上投入也挺大，但不一定是顶尖，完美日记在当下作此选择，倒也符合这一阶段的发展诉求。

“你今天真好看”App首席配方师Gigi透露，代工厂研发更看重市场潮流，上新速度较快，而品牌方的研发看重品牌调性。配方师小K补充说，代工厂的配方师每天疲于应对客户需求和产品仿样，很难像品牌方配方师一样沉下心打磨最优配方产品。

Gigi和小K分别曾在欧莱雅、强生工作过。他们透露大公司的产品研发周期往往长达两三年，原因之一是测试较齐全。小K告诉AI 财经 社，跨国公司的研发中心一般分纯配方开发和前端（基础）研究两块，前者针对区域市场消费偏好研究地域配方，这些产品往往需要经历好几个月的稳定性测试、微生物检测、刺激性检测及功效评价，后者重点研究5-10年后可能爆发的前沿 科技 。

在化妆品领域，护肤品注重成分，功效性更强，对研发要求高，但研发是否同样是彩妆的护城河，对此业内一直颇有争议。

钱坤透露，他没有投彩妆品牌的一个核心原因，是产品层面没有本质差别。他认为在产品区分度不强、品牌选择众多时，渠道价值就会凸显，照此逻辑，他所在机构投了彩妆集合店调色师。

Gigi认为，彩妆领域除了粉底液等底妆产品对研发要求较高外，眼影、腮红、口红等要求不高，更多是潮流取向。“彩妆的侧重是紧跟潮流，一般大公司的产品稳定性没问题，他们更希望是引爆一个热点，说白了核心是市场营销。”小K补充说。

在流程上，消费者也更容易受到营销的影响，同步看，消费者的新需求也会最终反馈到研发端，再由后者设计出符合消费者新需求的产品，比如让配方师选择消费者更青睐的原料，这也是市场上出现很多“成分党”消费者的原因之一。

这意味着，完美日记在线下店之外，后续发力的研发也困难重重。

当然完美日记没有停止折腾，从彩妆延伸到护肤的多品牌策略成为又一条出路。2019年完美日记陆续推出多个护肤产品。今年3月，全新品牌“完子心选”入驻天猫，涵盖护肤、彩妆、美容仪器、个人护理、饰品、美瞳等品类，4月又有传闻说其收购指甲油品牌“小奥汀”。

白云虎不大看好这种延展，“本土品牌做得成功的，基本是在做产品。某个品类做得好，但品牌还没有打透时，延伸到其他品类，消费者可能不会认。”

天猫店显示，完子心选除了王一博代言的面膜月销过万外，其他产品月销集中在一两百。而完美日记店铺里，月销过万的有30件单品。

不可否认的是，作为国产彩妆品牌，完美日记开了社交化营销制胜的先河，为国产彩妆杀出一条血路，但在爆红和增速瓶颈后，无论是线下铺渠道、建厂做研发，还是多品牌策略，寻找第二春都成为新的难题。

在资本助推后，如何保持品牌初心，走出中国本土品牌的生命周期魔咒，也是时间赋予完美日记的答卷。

（应采访对象要求，苏子夏、肖云为化名）

一、天猫国际海外直购可信吗

当然可信。

入驻国际的企均为大陆以外的公司实体，具有海外零售资质;销售的商品原产于或销售于海外，通过国际物流通过中国海关进入海关。所有天猫国际入驻商户将为其店铺提供旺旺中文咨询，并提供国内售后服务。

在物流方面，要求72小时内完成发货，14个工作日内到达，并保证物流信息全程可跟踪。

二、天猫国际海外直购自营是正品吗

多数为正品可以相信，直购是支持联保的。海外直购的东西是需要经过鉴定师检测后才上架的，其用户口碑不错。上架的商品均是由多名奢饰品鉴定师联名鉴定的，出现假的可能性是低的。

天猫国际鉴别师都是业内较有权威的，每天和各种商品打交道，所以说品仓特假货的可能性较小。天猫团还承诺了一旦发现假货，先行赔付，假一赔三。

天猫国际还是比较靠谱的，天猫国际分为两种模式，一种是保税模式，一种是直邮的模式。

报税模式是国内批量采购，然后到达国内的保税仓中存储，当消费者下单的之后，直接由保税仓发货。直邮的模式，就更加简单了，就是当消费者下单之后，直接由海外商家打包发货，然后到达消费者手中，只不过快递运输的时间比较长一点。

怕买到假货，那我们要避免就要做到下面4点：

1、不追爆款，如果同期很多这种东西，假货的占比就会很大，所以，要尽量避开爆款，这样才不易买到假货。

2、买的东西要慎重，奶粉要买新鲜的，就算有外国的渠道，那也是压货的，时间一久也不新鲜，大家尽量选择直邮的，毕竟对孩子不能放松任何警惕，相信各位妈妈们也是特别关注这块。

3、直邮的产品要核查，过海关肯定要身份证审查的，发货后还有物流订单好，所以，大家对于海外的采购，要知道流程，凡没有走这些程序的，多半是假货，大家要多留个心眼。

4、不再保税区买奢侈品，毕虽然有海关和质检，但是都是例行抽查，不排除有人会利用这个空子，先出口再进口。可以选择把货出口到其他国家，再进口回来，但这样会比较困难，因为国外海关

在进口端的卡的比较严，时间上也比较久。

天猫国际海外直购是可信的，毕竟是平台亲自把关，而且能够进入海外购的企业都是经过了平台层层筛选的，在加上平台对于产品的运输监控，基本上是可以保证品质的，所以，买大多数产品都是可以放心的。

化妆品公司在天猫平台上的运营情况与具体公司的经营策略、产品定位、市场竞争等因素有关。一般来说，化妆品是天猫平台上比较受欢迎和消费者需求量大的商品之一，但也面临着激烈的市场竞争和不断变化的消费趋势。

为了在天猫平台上取得良好的销售业绩，化妆品公司需要注重以下几个方面：

1 产品质量：保证产品质量符合国家标准，并且能够满足消费者对于安全性、功效等方面的要求。

2 品牌形象：建立自己鲜明而有吸引力的品牌形象，在广告宣传、包装设计等方面下功夫，提高品牌知名度和美誉度。

3 营销策略：制定针对不同人群和季节特点的促销活动，并结合社交媒体进行推广，增加用户粘性和忠诚度。

4 客户服务：提供优质客户服务，在售前、售中、售后环节都做到及时响应并解决问题，让顾客感受到良好的购物体验。

综上所述，化妆品公司在天猫平台上的运营需要全方位考虑，注重产品质量、品牌形象、营销策略和客户服务等多个方面。

有真的，很多就是柜台的BA自己拿出来卖的，所以真货还是蛮多的，但是要看好编号，即使是小样也是有完好的编号证明生产日期和生产地的，而且一般小样价格划算，很多小样拼凑起来比正品便宜很多，但是绝对不要相信什么热销的小样卖到10块钱以下，绝对不可能，除非店主疯了，否则很少有人拿这么赚钱的东西几乎是免费送人的。楼主可以去官方网站查，很多造价的化妆品的外包装都很粗糙，而且最可笑的是包装的字母方向阿，颜色阿什么的经常有弄反的，像倩碧的洗面奶很多就是一眼就能看出来的，一般官网都有照片，楼主可以对照一下，基本上就能扫除一半的假货，但是也有一些卖家补贴真实照片，就从官网直接拿来，这样的基本上也都不用看，连实物都不敢拍，还有什么真实性可言。希望能帮到楼主

化妆品界有多爱“出圈儿”？从这些年的可乐眼影盘、大白兔香水、马应龙口红、小龙虾面膜、旺旺粉饼……

不得不说，咱的“肥宅快乐”和化妆品好物们仿佛是签了长期“联名”合约般，跨界停不下来。

BUT，你可知，近期最好卖的化妆品跨界好物，竟然都不是来自“零食圈儿”？！

那最强“化妆品跨界IP”究竟花落谁家？就让第一 财经 商业数据中心（CBNData）×天猫美妆为你奉上由数说必buy榜出品的“跨界美妆-新意篇”！

其中，在品牌分得分上，一马当先的是NO6妮维雅，不过在其余四项指数得分遥遥领先的却是NO1完美日记。

从上榜的化妆品品类来看，涵盖眼影盘、香水、面膜、口红、面部精华、面霜、眼线、指甲油，而在线上最吃香的还当属眼影盘。

从化妆品品牌们跨界的IP来看，虽然国际IP如Discovery 探索 频道、莫奈名列前茅，

但诸如颐和园、国家宝藏、故宫等，国风IP也正日益盛行。

更值得一提的是，跨界媒体、综艺的化妆品好物也在榜上有名。你还等什么，赶紧跟着CBNData一起“揭发”那些掏空你钱包的跨界化妆品吧！

榜单基于2019年5月-2019年7月CBNData消费大数据和产品评论，综合宝贝流行热度（A种草分）、使用感受（B体验分）、热卖指数（C热卖分）、品牌力（D品牌分）和网络推荐（E推荐分）给产品进行打分排名得出。（下同）

论剁手党“后花园”的拔草大户，必少不了为众多美妆博主竞相安利的国货化妆品。

不得不说，近年来国货化妆品品牌是really争气，不仅是产品颜值上惹人垂涎，更是在保持高性价比的同时，还保证比肩国际大牌的品质。

究竟国产化妆品哪家强？就让第一 财经 商业数据中心（CBNData）×天猫美妆为你奉上国货美妆品质新选榜！

排名NO1、NO2是榜上唯一的彩妆单品，分别来自完美日记和花西子，它们与NO8的国货化妆品老字号百雀羚相差84岁！

品牌分杠杠的NO6化妆品好物——HomeFacialPro寡肽原液，你可听过？

在“隐形”毛孔的道路上积极前行的你，NO3、NO5、NO10的化妆品好物，可有收入囊中？

榜上有且仅有的“敏感肌”专用好货，是排在NO9的……

2019十大国产美妆品质好货，等着你“翻牌”！

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