美妆｜胶原类医疗器械和化妆品，颜值产业重要驱动力量

胶原具备支撑、修复、保湿、美白功效，在医疗美容、化妆品领域应用前景广泛。医美领域：填充、面部年轻化、敷料。化妆品领域：抗衰、美白、保湿。当前，提取法和基因工程法头部胶原企业普遍以敷料和化妆品提供利润和现金流，研发医美用和医疗产品布局未来，医疗-医美-化妆品-食品饮料等多场景、多功效产品矩阵是共同方向。

胶原是细胞外基质中的一种结构蛋白质，含有一个或多个由α-链组成的三螺旋结构的区域。

胶原占人体蛋白总量的25％-30％，重量约为体重的6％，广泛分布于皮肤、肌腱、韧带和骨骼中。目前已知的胶原有27种分型，常见的为I至V型；其中：I型主要分布在肌腱、骨和牙齿，II型主要分布在软骨、玻璃体；III型主要分布在婴儿皮肤、心血管和真皮。胶原制备方法主要包括动物源提取和基因工程制取，两方法各有优劣、均在不断进步；2021年3月和4月，药监局分别发布了《重组胶原蛋白生物材料命名指导原则》、《重组胶原蛋白类医疗产品分类界定原则》，推动重组胶原有序、快速发展。

胶原可用于医药、医疗美容、化妆品、食品、轻工等领域；其中，在颜值产业的应用基于：

1）支撑：I型胶原在皮肤中以纤维状构成弹力网，支撑皮肤；

2）修复：促进成纤维细胞生长；

3）保湿：胶原有大量亲水基团，同时水解后的甘氨酸、丙氨酸、天冬氨酸和丝氨酸都是天然保湿因子；

4）美白：胶原富含酪氨酸残基，可以与皮肤中的酪氨酸竞争，与酪氨酸酶的活性中心结合，从而抑制黑色素的生成。

胶原在医美中的应用：填充、面部年轻化、敷料。

1）填充：胶原蛋白适合填充的部位包括眼周（鱼尾纹、泪沟等）、额头等；目前已获批的有4家公司的6款产品；其中锦波生物“薇旖美”为首款重组胶原蛋白填充剂（重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维）。提取法、基因重组两条路径下，各有多家企业在进行胶原填充剂的研发和审报。

2）面部年轻化：胶原的4大功效适用于面部年轻化，在中胚层疗法中有广阔前景。

3）敷料：用于医美项目后镇静抗炎、创口修复，痤疮修复、修敏去红等。

胶原蛋白应用于护肤品：抗衰、美白、保湿。

作用原理：胶原水解出来的寡肽可以通过激活Smad信号通路，上调TGF-βRII表达水平，从而增加I型和III型前胶原mRNA（COL1A2和COL3A1）的表达；寡肽可抑制破坏胶原的MMP-1的合成，还可以影响成纤维细胞里部分基因的表达，同时诱导胶原蛋白和透明质酸的产生。菲洛嘉、雅诗兰黛等高端品牌有胶原蛋白产品线，巨子生物、锦波生物、美丽法则（丸美子公司）等旗下护肤品主打重组胶原蛋白。

趋势展望：敷料和化妆品提供利润和现金流，研发医美用和医疗产品布局未来。

当前，头部的提取法和基因工程胶原企业的收入和利润普遍主要来自于颜值产业场景下的敷料和化妆品等。依托研发和资金实力，各头部胶原企业均在发力研发医疗产品和医美用三类医疗器械等，未来3~5年此类产品将大量上市；头部企业将形成医疗-医美-化妆品-食品饮料等多场景、多功效产品矩阵。

风险提示：

监管趋严，新品牌孵化速度变慢，但长期有利于行业 健康 发展；敷料、强功效性护肤品冲击传统化妆品市场。

本文源自金融界网

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