造车新势力角逐战：“蔚小理”不断内卷，“哪零威”攻势凶猛

作者 张宇

编辑 杨博丞

题图 | IC Photo

造车新势力正面临新一轮的角逐。

进入7月之后，造车新势力纷纷发布了6月的交付数据，2022年上半年的成绩单也随之出炉，其中，共有五家造车新势力单月交付量突破万辆，分别为小鹏 汽车 、哪吒 汽车 、理想 汽车 、零跑 汽车 和蔚来，值得一提的是，蔚来在2022年首次实现了单月超万辆交付量的成绩。

从2022年上半年交付数据来看，交付量最高的是小鹏 汽车 ，其次是哪吒 汽车 、理想 汽车 、零跑 汽车 ，而曾经作为造车新势力交付量TOP1常客的蔚来，现在却垫了底。

综合6月及2022年上半年交付量，至少可以得出两个结论：一是作为“蔚小理”中的一员，蔚来已远远落后于小鹏 汽车 和理想 汽车 ，甚至掉出第一梯队的迹象愈加明显；二是以哪吒 汽车 、零跑 汽车 为代表的的造车新势力第二梯队越来越强势，并且赶超第一梯队的野心逐渐显现。

客观而言，各家造车新势力取得现在的成绩已实属不易。3月份，由于受到疫情影响，上海及周边区域 汽车 产业链纷纷“停摆”，进口零部件短缺现象严重。乘联会秘书长崔东树曾表示，很多供应商完全停工、停运，导致现有零部件库存消化后无法继续维持生产，将直接影响到 汽车 厂商的生产和交付。

此后近两个月的时间里， 汽车 产业链经历了有史以来最为严酷的考验。持续的疫情，重创了长春、上海两大中国 汽车 工业重地，物流运输几近暂停，生产、供给能力急剧下滑。同时，受疫情影响，消费者的消费能力和信心也出现了明显的下降。尤其是理想 汽车 和蔚来，因生产基地处于疫情较为严重的长三角地区，导致其交付量腰斩。

不过，从6月交付量来看，各家造车新势力似乎已逐步摆脱了疫情的影响，叠加政策层面的倾斜，中国 汽车 工业协会预测，全国新能源 汽车 2022年的销量将达到500万辆，同比增长42%。

小鹏夺上半年销冠，第二梯队攻势凶猛

具体来看，蔚来、小鹏 汽车 和理想 汽车 的6月交付量分别为12961辆、15295辆和13024辆，同比增速分别为60.3%、133%和68.9%，而在2022年上半年，三者的交付量分别为50827辆、68983辆和60403辆，同比增速分别为21.1%、124%和100%。

在造车新势力第一梯队中，小鹏 汽车 的表现最稳，继续力压蔚来和理想 汽车 ，并且毫无悬念地拿下了造车新势力半年度销冠，不仅如此，小鹏 汽车 还是一季度和二季度销量冠军。小鹏 汽车 方面表示，交付量的增长主要得益于自5月中旬以来恢复肇庆工厂的双班生产。

理想 汽车 的交付量也持续向好。在造车新势力第一梯队中，理想 汽车 一直是极为特殊的存在。不同于拥有多款车型的蔚来和小鹏 汽车 ，自2019年12月开启交付以来，理想 汽车 从始至终凭借一款车型打天下。

6月21日，理想 汽车 推出旗下第二款车型理想L9，正式终结了只有一款车型的局面。根据理想 汽车 官方披露的数据，开放预订72小时后，理想L9的订单量就已超过了3万辆。理想 汽车 创始人、董事长兼CEO李想甚至信心满满地表示，“（理想L9将于）8月正式交付，9月交付量可以过万”。这意味着从三季度开始，理想L9的交付数据将得以记录，而理想 汽车 的交付量或将更上一层楼。

在“蔚小理”组成的造车新势力第一梯队中，蔚来不仅痛失销冠已久，并且远远落后于小鹏 汽车 ，与理想 汽车 的差距也越来越大。但在6月，蔚来一扫颓势，交付量有所回升，对此，蔚来方面回应称，由于供应链和整车生产已全面恢复，上海等地的交付工作步入正轨，接下来，位于新桥智能电动 汽车 产业园区的蔚来第二生产基地也将于第三季度正式投产。

6月15日，蔚来发布了ES7以及搭载Alder·赤杨智能系统的ES8、ES6和EC6，预计8月正式交付。随着新品上市与产能提升，蔚来的交付量或将进一步得到改善。

还值得注意的是，5月20日，蔚来在新加坡证券交易所主板正式挂牌交易，蔚来也因此正式成为全球首个三地上市的造车新势力。蔚来创始人、董事长李斌表示，“将借助新加坡国际经济和 科技 中心优势，与新加坡本地科研机构展开深入合作，将在新加坡建立人工智能与自动驾驶研发中心，进一步完善蔚来的全球研发和业务布局。”蔚来趁势在新加坡设立研发中心，有望借助打开全球市场形成规模效应，从而带动交付量的提升。

“蔚小理”之外，造车新势力第二梯队的哪吒 汽车 和零跑 汽车 的实力不容小觑。哪吒 汽车 和零跑 汽车 在6月的交付量分别为13157辆和11259辆，同比增速分别为156%和186%，远远超出了“蔚小理”的增速。

而在2022年上半年，哪吒 汽车 和零跑 汽车 的交付量分别为63131辆和51994辆，同比增速分别为199%和265%，同样超越了“蔚小理”，攻势极为凶猛。

一向主打高性价比的哪吒和零跑 汽车 ，在2022年下半年开始冲击中高端市场，比如哪吒S、哪吒S耀世版以及零跑C01，均承担起了上探中高端市场的重任，甚至与“蔚小理”形成了正面竞争，成为第一梯队最大的威胁。

令人感到惊讶的是，传统车企孵化的新能源 汽车 品牌，也已成为新能源 汽车 销量的新增长极。

2022年上半年，比亚迪的新能源 汽车 交付量为64.14万辆，同比增长315%，相比之下，特斯拉的全球交付量为56.4万辆，同比增长46%。比亚迪不仅稳坐中国新能源 汽车 交付量第一的宝座，而且还超越特斯拉成为全球新能源 汽车 销冠。

广汽埃安也不遑多让，其在6月及2022年上半年的交付量分别为24109辆和100251辆，同比增速分别为182%和134%。

2022年3月，广汽集团董事长曾庆洪表示，广汽埃安已完成混改，希望广汽埃安在9月、10月间推进A轮融资，并争取明年IPO。中信证券在研报中指出，如果广汽埃安完成混改、引入战投并独立上市，一方面将实现多元化融资，减轻其在 汽车 智能化电动化技术竞赛下高研发投入的资金压力；另一方面，广汽埃安将脱离传统国有体制框架，通过引入新鲜血液、提升创新能力大幅提升品牌活力和市场竞争力，全面打开发展空间。

作为新能源 汽车 的新星，小康塞力斯和极氪 汽车 也都公布交付数据，其中，小康塞力斯在6月及2022年上半年的交付量分别为7658辆和21581辆，而极氪 汽车 的交付量分别为4302辆和19010辆。值得一提的是，尽管小康塞力斯的月交付量只有四位数，但其每月都实现了增长，随着问界M7的发布，借助华为强大的品牌力以及线下渠道销售能力，问界M5和问界M7或将继续带动小康赛力斯交付量增长。

“蔚小理”亏损难填，第二梯队抢上市

根据“蔚小理”2022年一季度财报，蔚来的总营收为99.1亿元，同比增长24.2%；净亏损17.8亿元，同比扩大295.3%；小鹏 汽车 的总营收为74.5亿元，同比增长152.6%；净亏损17亿元，同比扩大116%；理想 汽车 的总营收为95.6亿元，同比增长167.5%；净亏损0.11亿元，同比收窄97%。

亏损仍是笼罩在“蔚小理”头顶之上的乌云，从综合毛利率来看，三者距离实现盈利仍有距离。一季度，蔚来的整车毛利率为18.1%，综合毛利率为14.6%，2021年同期分别为20%以上和17%以上；小鹏 汽车 的整车毛利率为10.4%，综合毛利率为12.2%，2021年同期分别为10.1%和11.2%；理想 汽车 的整车毛利率为22.4%，综合毛利率为22.6%，2021年同期分别为16.9%和17.3%。相比之下，理想 汽车 有可能成为最先实现净利润为正的造车新势力。

具体来看，研发支出和营销支出仍是导致“蔚小理”陷入亏损泥沼的重要原因。一季度，蔚来的研发支出为45.91亿元，占总营收的比例为12.7%；小鹏 汽车 的研发支出为41.14亿元，占总营收的比例高达19.6%，相比之下，理想 汽车 的研发支出仅为32.96亿元，占总营收的比例为12.2%。而在营销支出方面，蔚来为20.1亿元，同比增长68.3%，占总营收的比例为20.3%；小鹏 汽车 为16.21亿元，同比增长127.7%，占总营收的比例为21.76%；理想 汽车 为12亿元，同比增长135.9%，占总营收的比例为12.55%。

与此同时，随着产能扩张和交付量增长，造车新势力第二梯队开始掀起了新一轮的上市潮。进入2022年之后，零跑 汽车 和威马 汽车 已经相继向港交所提交了上市申请。

从6月及2022年上半年交付量来看，尽管哪吒 汽车 、零跑 汽车 和威马 汽车 处于第二梯队，但其实力实际上已渐渐逼近甚至超越“蔚小理”。

为了赶超“蔚小理”，零跑 汽车 正奋起直追，其在招股书中表示，后续计划以每年1-3款的速度推出新车型，至2025年年底，将推出8款新车型，除了在2022年第三季度量产的中大型轿车零跑C01以外，还包括2款轿车、4款SUV以及1款MPV。

而威马 汽车 则先后经历了12轮融资，累计融资金额高达350亿元，横向对比来看，“蔚小理”在首次上市前的累计融资金额均在200亿元以下。威马 汽车 在招股书中表示，上市后所募集资金将用于研发 汽车 开发平台及下一代智能电动 汽车 。

哪吒 汽车 也在筹划港股上市。6月26日，360集团发布转让公告称，拟以0元作价，转让持有哪吒 汽车 的3.532%股权的权益，以对应尚未投资给哪吒 汽车 的10亿元投资款项，转让完成后，360集团仍将持有哪吒 汽车 11.4266%股权。

对此，哪吒 汽车 也发布公告称，此次360转让的部分股权的基金，与管理团队形成一致行动人，有利于改善公司治理结构，提高经营团队的控制权，对哪吒 汽车 各项业务的长期可持续经营更为有利。同时，公司正在推进本轮融资的工商变更工作，并将迅速启动公司股份制改制工作。有业内人士分析认为，哪吒 汽车 此次股份制改制或是在为港股上市做准备。

目前，无论是“蔚小理”，还是“哪威零”，未来一段时间内还将处于持续的高投入期，短期内净亏损的局面或将不会得到改善，不过，可以预见的是，2022年下半年随着各家新势力的新品密集推向市场，角逐将会更加激烈。

本文源自iDoNews

昨晚，蔚来汽车对外发布2022年度财报，年度亏损144.37亿元，是有纪录以来最高年度亏损。由于业绩不及预期，蔚来美股隔夜大跌5.96%，而港股收跌13.17%，报收69.2港元，创上市以来股价新低。

财报显示，2022年蔚来全年累计交付新车122486辆，同比增长34.0%，其中四季度交付量达到40052辆，同比增长60.0%，创下历史最大季度交付量。交付量增长带动营业收入增长，2022年蔚来全年总营收492.69亿元，同比增长36.3%，其中汽车销售额为455.07亿元，同比增长37.2%，营收增长基本与销量同步。

虽然交付量和营收双双增长，但仍然无法掩盖亏损的现状。财报显示，2022年蔚来全年净亏损144.37亿元，而2021年蔚来净亏损为40.17亿元，同比增长259.4%，简单计算蔚来每卖出一台车预计亏损超10万元。与此同时，蔚来的毛利率也出现大幅下滑，由2021年的18.9%下滑至10.4%，尤其是2022年第四季度，其汽车毛利率仅3.9%。

当然，蔚来亏损大幅扩大的原因也不难分析，一方面是市场经营状况的改变，2022年新能源汽车行业经历了多重挑战，包括原材料价格上涨、缺芯困扰、供应链压力以及愈发激烈的市场竞争，另一方面则是企业发展规划，包括换电站/充电桩建设、新车型研发、新品牌的规划以及新创业务布局等。2022年，蔚来被曝出展开多条线的新业务布局，包括内部代号为“阿尔卑斯”、“萤火虫”的新品牌项目，以及电池、芯片等核心零部件研发项目，甚至即将对外发售蔚来手机。

财报显示，2022年蔚来的研发支出为108.36亿元，较2021年的45.92亿元增长136.0%，而销售及行政费用的支出由2021年的68.78亿元增长至2022年的105.37亿元，同比增长57.6%。作为新势力的头部企业，蔚来在研发和营销方面的支出并不吝啬，这也是蔚来亏损持续扩大的原因之一。当然，从目前来看，蔚来坚持重投入多带来的汇报还不明显。

尽管业绩惨不忍睹，但蔚来艰难的日子还得持续。蔚来预计，一季度收入总额介于109.26亿元至115.43亿元之间，同比增长10.2%至16.5%；汽车交付量介于31000至33000辆，同比增长约20.3%至28.1%。最新数据显示，蔚来在1月交付8506辆新车，2月交付量为12157辆。由此计算，预计蔚来在3月交付量1.0-1.2万辆之间。蔚来表示，2023年一季度蔚来在产能及交付上依旧存在一定压力，这主要是因为主销车型由NT 1.0平台切换至NT 2.0平台，工厂产线要进行调整、准备，影响产能及交付。

对于今年的销量目标，李斌表示，“全年相比去年将会翻倍”。按照100%增速来看，今年蔚来交付目标至少将达24.5万台。此前，李斌表示，2023年蔚来有信心超过雷克萨斯，但由于雷克萨斯销量持续萎靡，目前竞争优势并不明显。

至于如何实现销量翻番，蔚来也在财报会议中进行了说明。按照规划，蔚来将在今年交付5款新车，包括全新ES8、EC7以及将在上半年上市的全新ES6、全新EC6、ET5猎装版。李斌表示，原本计划5款新车都在上半年实现交付，但考虑到每款新车多一些时间，以便更好地把握营销节奏，目前计划在7月交付第5款新车。

基于“866”、“775”，李斌对于2023年比较有信心，他预计有望实现月销突破3万辆的水平。他谈到，第二代技术平台的产品全部上市以后，蔚来汽车的产品将成为三个聚类：

第一类是主要销量贡献车型，包括ET5、全新ES6、ET5猎装版，这三款车型能够贡献每月2万辆的销量。第二类车型产品定位、价格区间要往上走一些，包括ET7、ES7、全新ES8 ，这几款车的月度销量贡献在8000辆到10000辆区间。第三类是追求个性化风格的车型，包括EC7、全新EC6，这两款车型会小众一些，差不多是每月1000-2000辆的销量。

不过，在老款车降价出清的情况下，蔚来的毛利率可能会承压，二代平台产品爬坡时毛利率将会是个缓慢提升的过程。李斌在财报沟通会上坦言，公司产品销量正处于从NT1向NT2的转换期，同时F1工厂处于改造阶段为二代产品做准备，因此产出会较低，同时由于目前主要交付车型是毛利较低的ET5，因此一季度毛利率压力会比较大。不过，李斌也表示，随着电池等原材料有望持续下降，随着二季度高毛利产品开始交付，三季度交付量将会显著上升，固定成本分摊得到改善，有望在四季度实现盈亏平衡，2024年实现扭亏为盈。

核心业务面临盈利压力，再加上众多新项目的同时推进，不禁让人对蔚来的财务状况多一分担忧。不过，虽然蔚来还没有实现盈利，但其自身的经营状况短时间内还不会出现问题，截至2022年12月31日，蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为455亿元。

这些年，蔚小理熬过了生死难关，换来的也只是一场难度更高的游戏入场券，而随着新能源产业的渐趋成熟，市场留给企业的时间可能不多了。在蔚小理三家企业中，理想是最有希望率先实现盈利的，而蔚来对于未来市场的投资十分巨大，包括新品牌、换电站基础设施等，研发和营销的支出头目并不小，面临较大的盈利压力。

最新股价显示，蔚来美股市值为145.91亿美元，小鹏为75.91亿美元，而理想为239.44亿美元。港股也是如此，目前蔚来总市值为1171.07亿港元，小鹏为616.85亿港元，而理想汽车为2037.67亿港元。在蔚小理三家新势力企业中，理想的市值已经领先于蔚来、小鹏，是蔚来和小鹏的总和。

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特斯拉品牌跟蔚来品牌都是主打纯电动车型，在市场上的销量也是比较不错的，但是特斯拉旗下的纯电动车型要更加受欢迎一些，这也是因为这个品牌的车型在各方面都有一定的优势，在进行了综合对比之后，消费者也是会优先考虑特斯拉品牌的。通过数据可以看得出来在2022年的时候，特斯拉的营收利润也是比蔚小理高出了6倍。蔚来品牌之所以在市场上没有特别高的销量，也是因为大部分的消费者都觉得，汽车的售价跟整体的配置有一些不符合。

虽然特斯拉旗下的纯电动车型在售价方面也并不是特别的便宜，但是却有着出色的表现，无论是续航里程还是智能模式，以及辅助系统都能够给驾驶者带来舒适的体验。在这个新能源领域当中，想要像特斯拉品牌一样有这么高的地位也是需要掌握一些技巧的，这样才能够让自己旗下的车型受到消费者的认可。

这些数据也能够反映品牌之间的差距，蔚小理如果想要追赶上特斯拉的话，也是需要调整一下营销模式的，目前在市场上能够超过特斯拉品牌的车企也是少之又少。特斯拉企业在竞争能力以及发展阶段方面都有着明显的领先优势。蔚来品牌一直都处于亏损的状态，想要在短时间内超越特斯拉也是有一些难度的。

作为一个国产品牌，蔚来汽车也是受到了很多消费者的关注，正所谓期待越高，失望就越大，很多消费者在购买了未来汽车之后也是在使用的过程中发现了一些问题，如果能够保证汽车质量的话，相信在认可度方面也会有明显的提升。综合来看，蔚来品牌还是有一些潜力的，在爆发出来之后也会影响到整个汽车市场。

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