大家觉得新能源投资怎么样？

在网红品牌、网红店为代表的新消费品牌变得不“香”的背后，是过去两年疯狂的资本热钱的撤退，和消费者难以为继的消费热情。

特约撰稿 | 巫晓

编辑 | 杨文瑾

2022年的春天，对于曾经红透半边天的新消费企业来说，无疑是状况百出的“多事之春”：首先是新消费领域“扛把子”的网红奶茶们传出关店、裁员、降薪的消息，喜茶、茶颜悦色、乐乐茶、奈雪等品牌纷纷“中q”；曾经排队等位上万、以小时计算的文和友走出长沙后，也遭遇了水土不服，同样搭上了裁员、调整业态、扩张停滞的班车……

已经上市的新消费企业日子也不好过。年报亏损、网红带货翻车、数据造假、过度宣传、成交乏力等屡见报端，经历着“上市即巅峰”随后股价不断下挫的命运。

在网红品牌、网红店为代表的新消费品牌变得不“香”的背后，是过去两年疯狂的资本热钱的撤退，和消费者难以为继的消费热情。这些由互联网红利造就的品牌，在资本的推手下，不断更迭、成长、遭遇困境、式微，在潮水退去的春寒料峭中，它们渐渐慢了下来，开始清醒、谋求改变、或者最终消失于人海。

量身定制的“新”消费

提到新消费，95后的张虹脑海中马上蹦出了“网红”、“个性”、“有特点”、“种草”、“贵”……这些词。“就是那种它正好就是你想要的！或者觉得它好像也不错/有点意思，可以试一试的东西。”

背靠移动互联网、大数据等 科技 带来的无边界市场，得益于中国品牌崛起及国货消费的风潮，再对接上Z世代消费者多元化的新需求，新消费企业在最近两三年成为资本的宠儿，走进了高光时刻，一时之间，风头无二。

因为工作和电商相关，张虹近几年参加过许多消费行业的论坛，无数次听到专家、达人们在台上宣扬诸如“中国有14亿人口，消费潜力巨大，可以切分成无数细分市场”、“消费升级，所有的赛道都值得重做一遍”一类的观点，也听过不少专家们分享如何 *** 盘和复制网红品牌。

在张虹看来，新消费品牌的产品是在大数据背景下，把年轻人的消费喜好抓取和堆砌后再按需设计的产品，“所以你会喜欢其中的某个点，或者对某个点感兴趣。”

不同于传统的消费企业先研发产品，再找渠道卖给消费者的商业路径，新消费企业则是逆其道而行，从“市场”而不是“产品”起步，从用户洞察出发，瞄准用户需求后，再研发产品。

比如，元气森林在2015年先成立研发中心，一年后再成立公司，先通过微博“众筹”推出茶饮产品“燃茶”，经过一系列尝试之后，才于2018年春正式面向市场推出气泡水产品，一跃成为饮品新物种。

国货美妆品牌PMPM创始人兼CEO闪烁，曾在宝洁担任品牌总监。在自己创业时，闪烁最先想到的不是做什么产品，而是做什么样的产品，也就是先确立“产品人格”。

“我们做品牌，切的第一刀是人格画像，而不是品类，也不是功效。现在，就算两个品牌提供了一样功效的产品，它们吸引到的消费者也有可能是完全不一样的。在整个供应链、产品提供的解决方案趋于同质化的今天，我们认为最终品牌和消费者的关系是最重要的。如果一个品牌在诞生的初期，没有人格化的灵魂，没有人格化的表达和构建，它是很难真正和消费者连接和绑定的。”闪烁说，“所以PMPM首先切人格画像，我们叫 探索 者人格，对外 探索 世界，对内 探索 自己。接下来，才来到第二步，选择品类。在品类之下，才选择功效。在功效之下，才选择原料、配方和技术。”

在闪烁看来，这种一层层剥离的思路，是基于这个时代的消费者和品牌关系的创新，而“产品人格”也是新消费的“新”之所在。

此外，新消费的“新”还表现在以年轻人为代表的新消费群体，以绿色 健康 、低糖低脂为代表的新生活方式，以及抖音、快手、小红书、B站等新的流量和渠道。这些元素叠加起来，很容易出爆款：元气森林成立5年，年营收超过75亿；而花西子自成立到成为知名的新美妆品牌只用了不到3年时间，成立的第4年，它的年营收已经突破30亿。可以说，新消费品牌只用了三五年的时间，便走完了传统品牌几十年的路。

资本的“香饽饽”

新消费的话题性和“漂亮”的数据，让资本嗅到了商机。

广州珠江新城花城汇，以及它地下连通着的高德置地、国金中心及周边一片，是广州 时尚 品牌最活跃的地方之一。这里聚集着时下热门的网红店、特色店，以及各种叫得出品牌、叫不出品牌的大小店铺，而这些品牌和店铺的更迭速度之快也让人咂舌。

在珠江新城上班的三年多时间里，陈慧习惯了在乐乐茶买欧包做早餐，中午吃和府捞面时，顺带在小程序上点杯喜茶的“芝芝莓莓”，然后喝着奶茶和同事一起在花城汇闲逛消食。让她印象最深的是，每次出差回来，都会发现有些店铺不见了，有些店铺换位置了，有些店铺围蔽起来装修，还有新店不断地在冒出来……

去年8月一次出差回来后，陈慧打算下班时顺路到乐乐茶买杯奶茶和脏脏包做宵夜，却发现曾经和喜茶、奈雪齐名的乐乐茶竟然关店了！不过，转头她又找到了新的替代品：虎头局渣打饼行。

市场上永远不缺新品牌，也不缺手握金钱的资本。

经历了2020年二级市场的牛市，各家投资机构募到的钱变多了，手握“重金”的机构急需为资金找到出口。这时，话题性十足、更容易看懂的新消费成了宠儿，顺势成为2021年最热的投资风口。“融资、营销、扩张；再融资、再营销、再扩张；最终上市或出售套现”，这套互联网的打法，放在话题性极强的新消费品牌身上，也同样适用，让资本相信里面肯定有“钱景”。

CBN Data的数据显示，2021年上半年，就有333起新消费项目诞生，500亿元的热钱进入，金额超过了2020年全年。据不完全统计，2021年1-12月，国内新消费行业共发起融资交易事件（不包括IPO、定向增发）826起，涉及交易总额高达831亿元，远超2020年的286起，交易金额也差不多到了同期的两倍。

高瓴、红杉资本、美团龙珠、腾讯等投资机构纷纷入局，新茶饮、酒饮、面食、咖啡、烘焙等都有品牌获得大笔融资。

瑞幸咖啡在2021年4月也获得一笔25亿美元的融资，并凭借一杯“生椰拿铁”实现单月超1000万杯的销量，起死回生。Manner Coffee、M Stand、Tim Hortons中国、西舍咖啡（Seesaw Coffee）等在这一年都收到了大笔融资。

上面提到的新锐烘焙品牌虎头局渣打饼行，以及同类的墨茉点心局，也获得了红杉中国、IDG资本、今日资本等各大VC的青睐，获得了机构数亿元的投入。投资人到处都在抢新消费的项目，2020年6月诞生的墨茉点心局，在一年内就跑完了五轮融资，传闻其单店估值已达1个亿，疯狂程度由此可见一斑。

创投圈还流传着一个听着像是段子的故事：河北一家开了二十多年的驴肉火烧店被资本盯上了。四五家资本同时找到老板，希望能帮他“做大做强”。这让老板心生恐惧，看不懂也搞不明白这些蜂拥而上的资本到底想干什么？

热情退却后的“裸泳”

转折发生在去年7、8月份。

7月国家发布“双减”政策，对在线教培行业造成毁灭性打击，也给疯狂的资本当头一棒，让它们有所收敛，开始观望起来。接下来，某些新消费品牌糟糕的市场表现和远达不到预期的销售数据，又给资本浇了盆冷水，让它们清醒了过来。

据烯牛数据显示，2021年7月，新消费行业的融资事件在100起以上，融资金额达到了1348亿元，但从8月起，每月融资项目数量均在100起以下，单月融资额也未超过100亿元。完美日记、泡泡玛特、奈雪等新消费品牌上市后被腰折的股价，也让资本们意识到，新消费或许“没那么简单”。

新消费上市公司公开的财报让人看得心惊：完美日记母公司逸仙电商的财报显示，2021年Q4逸仙电商收入同比下降221%，至1528亿元；净亏损475亿元。逸仙电商预计，2022年第一季度，营收将下跌35%-40%至867亿元-939亿元。

疯狂砸广告、买流量，换来的却是持续亏损。2021年，逸仙电商实现营业收入5840亿元，销售和营销费用却花了4006亿元，净亏损达到1547亿元。

其它新消费品牌也类似。为了在社交媒体上保持讨论度，除了推新品之外，就是在小红书、微博、大众点评、抖音等的平台上不断投放硬广、软文和植入，花费大量营销费用以换取话题和热度，但直接转化的效率并不乐观。

谁会一头扎进看不到尽头的赔本生意里？

于是越到年底，资本对新消费的投入越显“吝啬”，硬 科技 也取代新消费成为了风口。

据IT桔子不完全统计，2022年1月份，国内新消费品牌融资事件为65起，较2021年12月的89起环比下降了27%。2月，国内新消费行业共发生了61起融资交易事件，较上月又少了4起。

内卷挤泡沫

资本逐渐“断供”，对以奶茶为代表的新消费浪潮产生的影响和后劲也在逐渐显现，裁员、降薪、关门层出不穷，一幕幕断臂求生的戏码不断上演。

2月中旬，星巴克、瑞幸等宣布涨价的同时，高端茶饮们却开始了降价。

2月26日，喜茶开始降价“告别3字头”，并承诺今年内不再推出29元以上的饮品类新品，现有产品在今年内绝不涨价。调价后，除了个别城市限定产品、周边产品，以及LAB店、手造店少量产品外，喜茶主流门店的产品价格已全面低于30元，且售价在15-25元的产品占据全部产品的60%以上。其中“纯绿妍茶后”和“美式咖啡”调价后的价格仅为9元。

乐乐茶、奈雪的茶也在跟进。

3月3日，乐乐茶宣布推出去酪酪的大口鲜果茶系列和去料料的鲜萃茗茶系列，价格控制在20元以下。

3月17日，#奈雪大幅降价10元#登上微博热搜，网友们纷纷表示“欢迎”并希望奶茶品牌们能“卷得更厉害些”。降价之后，奈雪也告别了“3字头”，旗下产品最低9元起，并推出9-19元的“轻松”系列，承诺每月上新一款低价产品。

《2020-2021中式新茶饮行业发展报告》中提到，有57%的受调消费者能接受10-15元的奶茶，269%的消费者能接受15-20元的奶茶，而能够接受20-30元、30元以上奶茶的消费者仅仅有64%，此外还有94%的消费者能接受10元以下的奶茶。

以喜茶、乐乐茶、奈雪的茶为代表的高端新茶饮下调价格，显然是瞄准了更广阔的消费人群。

在高端奶茶降价的情况下，陈慧发现，茶饮店的状况似乎也没有那么坏。广州街头又冒出了许多新的奶茶店，光是在北京路周边就有四家“茶救星球”，几乎每走几步就能看见一家“手打柠檬茶”。

一边是“带头大哥”下调价格，一边是如雨后春笋般一茬接一茬出现的茶饮店。小投入、不算高的门槛、可观的利润空间，让很多人在创业时依旧把目光投向了茶饮。奶茶赛道的泡沫，似乎还有很多可以挤出来的空间。

如何构建“护城河 ”？

“开店做奶茶不一定赚钱，但你如果有一个奶茶品牌，发展加盟连锁、收加盟费和服务费那就是稳赚！”来自“奶茶第一县”广西平南县的山哥说，他的平南老乡的奶茶店遍布全国各地，甚至走出国门到了东南亚，“一年赚几十、几百万甚至上千万的加盟费、管理费都不足为奇……”

事实上，茶饮品的制作工艺、原料都相似，谈不上有真正意义上的“护城河”，每个品牌、每家门店或许都会有那么一两样招牌产品，但容易复制出外观、口味都大同小异的产品。“奶茶再怎么样，无非是原料用得好一点、新奇一点，把奶茶粉换成茶叶现煮，把果汁换成了鲜果现切，用价格高的动物奶油，再往上也没有什么空间了。”山哥说。

于是，除了继续研发新产品，开发新的业务线，打造更多的爆款，新消费品牌们也在通过投资并购，完善自身的业务版图。喜茶、茶颜悦色、蜜雪冰城在开店的同时，开始投资其它的茶饮品牌，尤其是喜茶，投资范围还涉及到了预调酒、植物奶和大热的Seesaw咖啡；而同为新消费品牌典型代表的完美日记、泡泡玛特也同样在不停地向外撒钱，围绕自身主业生态投资周边领域；而元气森林也从“轻”资产转向了“重”资产，开始投资设厂

它们都希望能找到新的增长点，缓解品牌在股价及增长上的焦虑，在瞬息万变的市场中，能有更足的底气和更强的生命力。

曾经投过钟薛高、大希地、叮叮鲜食、熊猫不走蛋糕等项目的头头是道基金管理合伙人姚臻认为，大量机构的进入、一个个融资案例，让消费赛道看上去特别热闹的同时，也给企业带去不少错觉，想要把融到的钱尽快花掉去融下一轮。大量的资金都流向了花钱最方便的流量，忽略了去打造自己的核心竞争力，“过去花1块钱就能做到5块钱的销售额，今天却要花4块钱才能做到，这能不亏吗？”

最终，靠流量建起的高楼，很快就见了顶，品牌因为没能构筑出核心壁垒，很容易就会“凉凉”了。

不过，对新消费品牌们来说，资本的熄火并不是坏事，对挤破行业的泡沫利大于弊。长远来看，整个行业不再受流量和资本驱动，反而会推动消费者、产品、品牌以及供应链层面的全面成长，继而形成整个行业螺旋式的迭代上升。

好在，越来越多的新消费品牌已经意识到：依靠挖掘流量和互联网营销，并不能解决一切问题。如何构建自己的护城河、如何跟传统消费企业巨头竞争，是它们当下面临的最大挑战。

1、快手在微信端上线本地生活小程序“吃喝玩乐在快手”

快手在微信端同样上线了一款可以团购的微信小程序，名为“吃喝玩乐在快手”。该小程序是一个纯粹的团购平台，并没有加入短视频的属性。值得注意的是，小程序仅支持微信登录，交易也只能在微信端完成。（Tech星球）

2、口腔护理品牌“BOP”获16亿元B轮融资

口腔护理品牌“BOP”已完成16亿元B轮融资，由DCM领投，光速中国跟投，老股东BAI资本和海阔天空创投（Beyond Ventures）超额跟投。指数资本担任独家财务顾问。BOP品牌于2019年底上线，定位于针对新一代年轻人的口腔美妆化品牌，产品线已覆盖漱口水、口喷、牙贴等品类。（IT桔子）

3、冻师傅获得数千万人民币A轮融资

冻师傅是一个牛羊肉冻品销售平台，专注于牛羊肉食材供应链，主营产品为进口冷冻牛羊肉、国内原切牛羊肉、调理肉等，致力于成为中国最大牛羊肉交易平台。近日宣布完成数千万人民币A轮融资，本轮融资由平阳景行领投，国金创投和老股东信天创投、渶策资本跟投。（IT桔子）

4、脆脆猫获得近千万人民币天使轮融资

脆猫猫是一个 健康 休闲食品品牌，定位 " 健康 休闲零食 "。其品采用非油炸的第三代膨化（气流膨化）技术，脂肪含量比等量油炸马铃薯片至少减少 50%。同时在脆片原料上选择果蔬、谷物、鸡肉等多品类原料，全方位提升产品 健康 属性。近日已获得近千万元天使轮融资。脆猫猫品牌负责人向 FBIF 透露，本轮所募资金将用于品牌推广、渠道拓展、产品研发及团队招募。（IT桔子）

5、UNOMI完成数千万元 Pre-A 轮融资

UNOMI是一家口服美容品品牌，通过AI与大数据结合，用科学的方式搭配“懒人友好”每日营养包，为85后女性提供专业、安心、便捷的定制化” 健康 美“解决方案。丸今 科技 通过UNOMI丸一每日小程序为客户定制每日一包的膳食补充剂，把每天应该服用的剂量装进小袋子，并印上名字，每30袋一盒，从日本直邮到用户手中。近日完成数千万元 Pre-A 轮融资，由凯辉基金独家投资。本轮融资将用于品牌建设与产品研发优化等。（IT桔子）

6、头部护理品牌「橙蔻」获近千万元天使轮融资

橙蔻于2020年成立，主打核心成分为水解蛋白。王明阳介绍，有多项国际专利和实验报告显示，水解蛋白是促进头发生长、增加发丝韧性的有效成分。橙蔻品牌首先从防脱护理产品切入，针对压力型脱发人群推出了防脱生发系列，共5款产品，其中3款洗发水、1款护发素、1款生发精华。近日完成近千万元天使轮融资，投资方为拙朴投资。据橙蔻创始人兼CEO王明阳介绍，本轮资金将主要用于水解蛋白成产品研发、营销投放等方面。（IT桔子）

7、叮咚买菜推出“儿童食品专区”

近日，叮咚买菜推出“儿童食品专区”，并联合上海交大陆伯勋食品安全研究中心、上海海洋大学水产与生命学院，IFS、Intertek、GAA等国内外8家食安相关机构，建立食品安全联盟，共同打造适合3~12岁儿童的食材，推动国内儿童食品市场走向标准化和规范化。（36氪）

8、奈雪回应“本周四通过上市聆讯”：以公司经监管机构批准的公告为准

针对本周四将通过港交所聆讯的报道，奈雪的茶方面回应称，公司正有条不紊按计划推进IPO事宜，如有进一步进展会及时与大家同步，还请以公司经监管机构批准的公告为准。（TechWeb）

9、美one旗下IP“奈娃家族”天猫旗舰店正式上线

近日，美one旗下IP奈娃家族天猫旗舰店正式上线，奈娃（即never）为淘宝直播主播李佳琦宠物狗，曾因淘宝直播走红网络。（36氪）

10、天猫：618活动开售1小时88VIP用户消费额同比增长221%

据天猫介绍，6月1日天猫618活动开售1小时，88VIP用户消费额同比增长221%；共有25万个品牌的1300件万商品参加今年618活动，是历年来参与品牌最多的一次。此外，6月1日开始，宝洁、资生堂、娇韵诗、九阳、UR等数万个品牌将推出各自的会员权益，包括会员挑战计划、会员答谢礼、超值小样、会员加送赠品、会员专供款、会员优先购等。（36氪）

11、美的集团副总裁刘敏辞职

美的集团5月31日晚间发布公告称，美的集团股份有限公司于近日收到公司副总裁刘敏女士递交的书面辞职报告，因其个人原因提出辞去公司副总裁职务。刘敏女士辞职后不再担任公司其它任何职务。（36氪）

12、“尾款人”商标被抢注

“尾款人”商标已被多家公司及自然人申请注册，申请人包括泉州市王者荣耀服饰有限公司、何国波等，国际分类涉及服装鞋帽、广告销售等，目前商标状态多为“等待实质审。（天眼查）

13、阿里在微信端上线社区团购小程序“云蛙采采”

最近，阿里在微信端上线了一款名为“云蛙采采”的小程序。据介绍，云蛙采采是一个新零售社区电商服务平台，通过赋能社区便利店，解决社区消费者对高性价比商品和服务需求，同时依托社区实体便利店，为社区用户构筑半小时的社区生活服务圈。（Tech星球）

14、中国网络短视频用户规模达873亿

国家版权局今日发布《中国网络版权产业发展报告（2020）》，报告显示，2020年中国网络版权产业市场规模首次突破1万亿元，网络短视频用户规模达873亿。中国移动网民每日超过四分之一的时间在使用短视频应用，短视频已成为图文和语音之外的移动互联网“第三语言”。（证券时报）

15、微信再次升级青少年模式，视频号专属内容池上线

微信青少年模式保护能力再升级，设置该模式后，青少年只能在微信视频号观看平台精选的适合青少年的内容，目前该功能正逐步覆盖，用户更新到微信最新版本，并根据视频号d窗消息指引或者在“我-设置-青少年模式”开启后体验。（36氪）

16、快手申请“回家开澡堂”商标

近日，快手关联公司北京达佳互联信息技术有限公司申请注册“回家开澡堂”、“下一站大澡堂”商标，国际分类涉教育 娱乐 ，科学仪器，目前商标状态为“商标申请中”。（天眼查）

行业主要上市公司：目前国内新能源行业的上市公司主要有隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、横店东磁(002056)、金风科技(002202)和宝新能源(000690)等。

本文核心内容：新能源行业整体融资情况、单笔融资情况、投融资轮次、投融资区域分布、融资产品、投资主体、新能源行业产业投资基金、全球新能源行业兼并重组代表性事件

1、新能源行业投融资热情持续高涨

根据IT桔子数据库，整体来看2015-2021年，中国新能源行业投融资金额及投资事件数量均呈波动递增趋势。2021年，我国新能源行业投融资事件金额呈现直线上升，由2020年的72217亿元大幅增长至2021年的101628亿元，同比增长4073%;投资事件数量由2020年的71件增长至2021年的142件，同比增长100%。2021年我国新能源行业投融资事件数量及投融资金额均达到历史峰值，行业投资热情持续高涨。

截至2022年6月17日，中国新能源行业共发生投融资事件共89件，已超过2020年全年

投融资事件数量总和;累计投融资金额高达48754亿元，达到近年来第三高点。

注：上述统计时间截至2022年6月17日，下同。

2、新能源行业投融资仍处于早期阶段

从单笔融资金额来看，2015-2021年中国新能源行业投融资单笔投融资金额梯级分布较为明显，2020年7月18日，宁德时代定增募资，得到了由高瓴领头，本田、JPMorgan、国泰君安、UBS瑞银、太平洋保险和北信瑞丰基金认购的共计197亿元融资;2021年6月10日，三峡新能源(三峡能源600905)IPO上市，融资金额更是达到225亿元，行业单笔投融资事件金额也达到历史峰值。

反观2015-2019年，我国新能源行业整体投资金额较小，单笔事件投融资金额均未超过50亿元(2018年最高单笔投融资金额为500亿元);2015和2017两年更是未超过10亿元。

从投资轮次分析，目前新能源行业的融资轮次仍然处于早期阶段，C轮后的融资寥寥无几。根据前文的分析，尽管自2020年起，新能源行业的融资事件和融资金额水涨船高，但是结合轮次分析来看，主要由于当年新能源行业处于“风口”，普遍存在融资的早期创业公司融资上涨的情况，2021年也存在同样的情况。

3、新能源行业投融资集中在江苏、北京、广东、上海和浙江

从新能源行业的企业融资区域来看，目前江苏省的融资企业最多，2015-2022年6月17日累计达到113起，其中2021年全年江苏省新能源行业累计融资事件达到17起，而2021年全年全国新能源行业融资事件总计136起，由此江苏省的新能源行业投融资活跃度可见一斑。

4、新能源行业投融资集中于锂电池相关产品及新能源产品技术研发领域

2021-2022年6月17日，我国新能源行业的投融资事件汇总如下：

注：查询时间为2022年6月17日，下同;其他燃料、能源电池包括风能、火能、动力电池等燃料及能源电池。

从2021-2022年融资企业的主营产品及业务分析，2021-2022年，中国新能源行业投资热点一直为锂电池及相关产品以及新能源产品及技术研发领域，并且以锂电池及相关产品为主：2021年锂电池及相关产品投融资事件占比3829%，新能源产品及技术研发领域投融资事件占比3123%;2022年1-6月锂电池及相关产品投融资事件占比2933%，新能源产品及技术研发领域投融资事件占比1720%。

5、新能源行业的投资者以投资类企业为主

根据对新能源行业投资主体的总结，目前我国新能源行业的投资主体主要以投资类为主，占比超50%;代表性投资主体有中金公司、红杉资本中国和高瓴创投等;实业类的投资主体有中石化、比亚迪、小米集团、中国中车和宁德时代等等，占比2140%。

6、新能源行业产业投资基金

目前新能源行业的产业投资基金比较多，目前在中国证券投资基金业协会中查询到相关产业基金共13家，分别为：白城市创新能源创业投资基金管理有限公司、北京安鹏行远新能源私募基金管理有限公司、国创(北京)新能源汽车投资基金管理有限公司、宇曜新能源投资(北京)有限公司、深圳市前海燊泰新能源投资管理有限公司、湖北长江蔚来新能源投资管理有限公司、光大中船新能源产业投资基金管理有限公司、广州怡珀新能源产业投资管理有限责任公司、北京容百新能源投资管理有限公司、广东华迪新能源环保投资有限公司、湖北新能源投资管理有限公司、上海大丰新能源投资控股有限公司和无锡江南仁和新能源投资管理中心(有限合伙);其管理规模分别以0-5亿元为主。

注：查询时间为2022年6月17日;带号的机构目前没有正在管理的私募基金。

7、新能源企业横向收购扩大规模

目前中国新能源行业的兼并重组事件较多，从全球的角度分析，目前兼并重组的类型主要为中游企业横向收购扩大规模。

8、新能源行业投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国新能源行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

据外媒9日消息，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，一旦现金流可以合理预测，星链将进行IPO。

星链是SpaceX公司计划用数千颗卫星建立互联网络，旨在向地球上任何地方提供高速互联网。截至目前， SpaceX已经发射了1000多颗星链高速互联网卫星。据其向美国联邦通信委员会（FCC）递交的文件显示，星链部门用户已经超过1万，网络用户遍及美国内外。目前SpaceX已开放“星链”网络的预定服务，商业化进程加速，离上市也就越近。

民用之外，据银河证券称，卫星互联网相比地面通信基站抗干扰、抗打击能力更强，还会成为未来军事通信的重要组成部分。2020 年4月，卫星互联网被国家发改委列入新基建范畴，2021年是“十四五”的开局之年，有望成为国内卫星互联网建设元年。若处于商业化进程中的星链成功上市，将会刺激更多资本布局卫星互联网领域，相关上市公司估值也有望显著提升。

相关公司方面，据选股宝主题库（xuangubaocn）卫星互联网板块显示，

华力创通：公司参与了北斗导航和天通卫星通信等国家重大项目的建设，公司是天通一号卫星通信标准的参与单位之一，研制了适用于天通系统的卫星通导一体化基带芯片和模块，同时研发了多款卫星移动通信终端。公司军品收入约占公司营业收入的60%。

中国卫通：中国航天 科技 集团旗下上市公司，是我国唯一拥有通信卫星资源且自主可控的卫星通信运营企业，公司运营并管理着15颗商用通信广播卫星，卫星资源覆盖中国全境、澳大利亚、东南亚、南亚、中东以及欧洲、非洲等地区，已为全球30多个国家和地区的客户提供卫星通信服务。

在争议中前行的小米，再次成为媒体关注的焦点。来自网易科技的报道称，小米准备在今年下半年进行 IPO。接近小米高层人士称，雷军对小米定下了2000 亿美元估值的目标，并受到了投行的认可。

2000亿美元估值，成为引爆舆论热议的导火索。在上个月，也就是2017年的12月，小米的估值只有1000亿美元;5年前，小米估值不过100亿美元;8年前，小米估值只有25亿美元。8年时间，小米估值翻了800倍，这无疑全球商业史上的一则神话。

2000亿美元估值有多大泡沫

对于媒体报道的2000亿美元估值这一消息，小米官方并未确认。从各方面的消息和一些网站的投票来看，大家并不认可小米2000亿美元的估值。毫无疑问，小米2000亿美元的估值有很大泡沫。

坦白说，小米2000亿美元的估值还是让人非常惊讶的，毕竟这一数字足以颠覆业界人士的常规思维。IT桔子把国内一些互联网巨头的市值做了一个大概的统计，截止日期是2017年最后一个交易日收盘。具体的数据如下：腾讯控股市值4900亿美元;阿里巴巴市值4378亿美元，百度市值809亿美元;京东市值586亿美元。

也就是说，小米现在的估值是2/5的腾讯，1/2的阿里，2个半百度，3个半京东。一个成立不足10年的企业，市值居然可以与BAT抗衡，这不免让人质疑。更重要的是，无论是按照营收的算法对小米估值，还是按照净利润对小米估值，小米的2000亿美元有很大泡沫。

公开数据显示，前三个季度腾讯的营收为171368亿元，阿里营收为143885亿元，百度营收为612亿元。未经小米官方证实的消息称，小米2017年营收大约在1000亿元左右。显然，小米的2000亿美元估值有很大水分。如果把小米的营收与苹果相比，我们也会发现小米的2000亿美元估值有很大泡沫。

财报显示，苹果2017年前三季度营收为176655亿美元，净利润37637亿美元，市值在9000亿美元左右。小米的营收只有1000亿元，是苹果营收的1/16，净利润是苹果的1/50，市值却是苹果的1/4，这确实很夸张。既没有高营收，也没有高利润，小米拿什么支撑这一估值

小米拿什么支持2000亿美元估值

从小米历年的营收和利润等数据来看，小米难以支撑2000亿美元的估值。那么问题来了，小米拿什么支持这一估值靠雷军几年前说的市盈率，还是给资本讲故事

圈子里盛传，几年前雷军给当时任国美电器董事长陈晓讲过小米的估值算法：“小米有7000万用户，每个用户的价值380美元，这样算下来，小米市值 300 亿美元 。”按照雷军的算法，小米2017年出货量会突破9000 万部，全球 MIUI 用户数达到 3 亿。保守一点算，用户数翻一番 达到14 亿，单个用户价值也翻倍到 760 美元，这样算下来小米的估值也不过 1064 亿美元。

还有不容忽视的一点就是，尽管小米在2017年里销量复苏，但小米每个用户的价值很难达到760美元。要知道，760美元折合成人民币是4900元左右，小米的用户群多为中、低收入人群，用户价值远不及华为、苹果等手机厂商的用户价值大。所以，小米1064亿美元的估值都是很大的水分。

或许有人认为，小米作为一家在争议中成长的企业，估值也不能按照常规手法来计算。在利用性价比迅速跻身国内手机一线阵营后，小米开始布局智能生态，并且初具规模，但这并不代表小米的市值可以超出常规。客观地说，小米生态的布局不错，但小米与苹果、三星等手机巨头相比，并没有核心技术。即使是与华为对标，小米的技术储备也相当薄弱。

不可否认，小米有自己的手机芯片澎湃，但小米手机至今仍然使用高通和联发科的手机芯片。反观苹果、三星和华为，自己的芯片产品已经非常成熟，并且大规模应用到自己的手机产品上。对此，有业内人士称，小米布局手机芯片仅仅是为了给资本讲故事。众所周知，手机芯片的研发和量产需要大量资金支撑，这是小米无法具备的。再看小米的智能家居生态，同样是缺乏核心技术。没有核心技术，没有过硬的产品，小米2000亿美元的高估值就是一个神话。

写在最后：从旁观者的角度来看，不到10年时间，小米成为一家营收千亿元的公司实属不易，这是小米成功的一面。高速发展过后，小米已经触及发展的边界。对于当下的小米而言，估值多少并不重要，修筑一条护城河才是至关紧要的大事，因为刚刚恢复增长的小米尚未摆脱危机。

答，传音互联ipo单独上市，移动互联网生态时代，传音构建生态才有竞争力。 互联网生态是以互联网技术为核心，以用户价值为导向，通过跨界纵向产业链整合，横向用户关系圈扩展，打破工业化时代下产业边界，颠覆传统商业生态模式，实现链圈式价值重构的生态体系。 未来的商业竞争不再是企业间的竞争，而是生态系统之间的竞争。未来，致力于构建生态体系的品牌和企业将获得更多商业发展机会。 移动互联时代下，智能手机已成为移动互联网发展的重要载体。即以手机端作为入口端，形成围绕手机打造的硬件、应用生态，深入消费者生活，提升粘性。这种商业模式在国内已经司空见惯。 目前来看，传音构建生态圈——通过较高的用户粘性，建立起“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式。最 近，传音旗下手机品牌itel将推首款智能电视产品，生态价值越来越明显

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