海尔被欧盟评选为最受欢迎的中国品牌，仅此一点就足以说明海尔在国外的影响力之大，销量之高。因此不能只靠国内的营收跟美的和格力作比较，但即便只是国内营收，海尔家电也在2020反超了格力。
很多人看到海尔的A股市值低于美的格力，就认为海尔不行了。事实上海尔是内地唯一一家在三地拆分上市的企业，因此A股只是海尔家电的一部分，在港股和法兰克福还有其他部分。
另外这里需要强调的是，海尔是一家集团，家电只是其中一个分公司，海尔还有生物公司、医药公司、金融公司、地产公司、物流公司、物业公司、家政公司、 旅游 公司、物联网公司、软件公司、半导体公司……此外还有学校、有基金、有商场、有博物馆、有研究院。如果海尔集团整体上市，这会是一家市值万亿级别的企业。因此只拿家电业的国内营收是无法影射海尔实力的。
至于这么庞大的海外营收，其实一点都不奇怪，海尔在德国甚至销量第一的家电品牌，说白了就是海尔在欧洲也是一线品牌，影响力不亚于国内，有这样的收入时情理之中。未来海尔在欧美的市场甚至有可能大过国内，毕竟国内现在贴牌家电业越来越多，就跟攒电脑一样弄个壳子贴个商标就是品牌了，但这些贴牌价格低廉，又有补贴，在四五线城市以及农村占有很大市场，在一二线城市又有其他一线品牌围剿，市场占有率确实远低于从前，因此全力拓展海外市场是明智之举，毕竟欧美还是讲品质的，没有贴牌厂商去扰乱市场。
海尔在海外市场的营收能有这么高，得益于海尔在国外采取较高的本土化运营，收购了很多国外知名品牌，比如并购日本三洋白电业务，美国通用家电业务，新西兰Fisher&Paykel业务，意大利Candy等著名品牌。
通过收购和运营国外的知名品牌，雇佣当地员工，利用当地资源，建立研发，制造，和销售网络，从而成功地融入当地 社会 。并利用自身的优势通过整合这些品牌，从而打造全系列产品，统一生产标准，并根据消费者的不断反馈来改进产品，比如前些年大火的不用洗衣粉的洗衣机，带有空气净化功能的洗衣机等。
通过这么多年的发展，海尔自身的努力加上与当地员工，合作伙伴的共同努力，逐渐得到了更多消费者的认可，那么，产品出现火爆的销售情况也是在情理之中的，因此，才会出现海尔海外的营收比例有这么高。
主要是买了美国的GE，当年花了差不多60亿美金，兄弟，是美金！！！
2012年前中国家电基础技术都是缺失的，从无到有大干快上的阶段是处于导入期，但质量普遍不行。
现象：94年的格力空调出口罗马，东西被饭馆老板被吐槽声音大得像拖拉机。朱江洪拆开空调发现一块没有粘紧的海绵在风叶上飘动。此后格力开始了全面质量整顿。
02年从日本引进技术未果，下定决心直接组建了格力三大研究院。为格力技术打下了基础。
显然，格力的技术基因强大。
美的的成长道路基本上是通过快速复制达到的，最早的风扇和空调都是收购现有产线改造优化而成。
何享健总结美的的技术道路是：“ 通过引进、吸收、消化、加以提高的 科技 创新之路， 正是美的选择的道路 。”96年美的的品类就已经拓展到了200种。
可见，美的的同心扩展基因强大。
1985一位用户向海尔反映：工厂生产的电冰箱有质量问题。张瑞敏发现仓库中不合格的冰箱还有76台，于是张瑞敏做出了有悖“常理”的决定：开一个全体员工的现场会，把76台冰箱当众全部砸掉，而且，由生产这些冰箱的员工亲自来砸。
在那个物资紧缺的时代76台冰箱和这个年代砸掉76台车也没有多大区别。
海尔则是抓住“引进来”的机遇，从国外引进了先进的设备与技术，开始造冰箱。但与其它企业不同的是，海尔不仅要造冰箱，还要造品牌。 海尔的品牌意识比较强大。自99年就开始了国际化布局。
而那年的科龙也很强（2000年前容声冰箱的质量做到全国最好）、春兰也很强。可惜前者因为经营问题，而后者因为专注问题落败（搞车去了），几乎并没有什么存在感。
各大家电厂商在这一阶段，尚处扩张期，因此资金对于他们来说显得格外重要。所以这是一个比拼经营效率的时代。
拼规模效应和销售能力，缺少这些支持则很难在这一阶段胜出。
这一时间苏宁（淡季打款,旺季提货）与国美是家电厂商的主要渠道。
在此期间美的通过大并购大幅提升市占率。通过和苏宁国美的合作市占率提升。大幅提升了规模效应。但粗放经营，公司经营效率低下。直至12年接棒的方洪波开启T+3改革。
这一阶段格力空调同匹数制冷效果最好。格力凭借上一阶段打造的技术优势，在盈利能力上一枝独秀。有了技术支持，格力就有底气自建线下门店，打造绕开国美苏宁的售后体系，不受制于人。
格力同时采用对经销商压货返利的模式，在空调这一单品上，做到淡季收款，熨平夏天激增的成本。格力凭此消灭了存货并胜出（但实际上存货风险只是从格力转移到了经销商，碰到天灾人祸就会出现存货折损风险，如果经销商对下游需求没有很好的预判就容易出现经营损失，比如疫情），董明珠功不可没。
但压货模式只适合需求时间段集中的产品。对于其他需求不定的产品并不灵活。因此这也限制了格力扩品类的能力。但经营效率比美的和海尔还是要高一上个级别。
这一阶段海尔不断海外布局收购研发中心和品牌。通过组织变革，海尔形成扁平的公司管理架构。员工直接响应用户需求。
但技术资源整合较弱，太多的组织阻碍了一定的经营效率。2000年前就是全球霸主的海尔暂时掉队。这一时段海尔毛利率和前两家差不多，但体现在三费上，销售费用率和管理费用率都较高。
2012双十一横空出世，意味着电商经济的雄起。
随着互联网商业的演变，精准营销成为行业共识。原来空调只需要控温，冰箱只需要制冷，洗衣机只需要能洗干净就行。但现在的需求越来越个性化了，各种各类小家电也是层出不穷。越来越多的居家需求需要被定制化满足。
土豪们需要卡萨丁这类的家电，风格豪奢和家装风格契合；年轻人需要各种价位各种功能的小家电让生活更方便。不同地区不同性格不同国家的人的需求都不相同。这就要求企业需要拥有强大的品牌和多需求响应能力。
美的15年的T+3改革，一句话解释就是用户下单后再急速响应现做现出货。消灭了技术迭代过程可能出现的存货损失。凭借这一改革，美的做到了全品类快速扩张所需的组织架构变革。为攻入线上渠道打下了基础。
随着上一阶段海尔海外研发团队的打造（尤其是卡萨帝），终于补齐了海尔的技术短板。05年张瑞敏提出人单合一模式。2013年海尔正式实施人单合一。组织变革满足了海尔全球化战略，可以响应全球范围越来越多层出不穷的需求。人单合一模式下，企业听员工的，员工听用户的。以图达到0库存即需即供。海尔线上线下渠道齐头并进。
同时海尔的品牌在全球化布局的战略下，品牌本地化优势突出，在各国都有市占率领先的当地品牌。比如美国GE等。
而格力急需一项组织架构和渠道变革。18年推出的大松算是个性化响应的一个尝试。但客观说组织架构在扩品类上存在劣势，适应线上渠道的速度不会那么快。
就目前的竞争格局来看，家电行业技术依然是立身之本，没有技术是不行的。但单只有技术，没有品牌、没有多样性需求的快速响应能力在下一阶段的竞争中可能会掉队。 海尔全球品牌布局已经初见雏形，下一阶段还需对集团资源进行有效的整合和共享。
未来一定是一个家电不断扩品类的过程。是一个个性化智能化的演变趋势。这一阶段除了考验家电企业传统家电技术之外，信息化、芯片、软件能力都将成为考察对象。行业玩家和互联网半导体信息化企业将产生很多合作和竞争关系。目前的竞争格局可能会被新进力量所冲击。
模糊看，大头的增长空间将跟随地产周期波动，而智能家居目前渗透率仅5%，可能可能以20%的增速对传统家电进行替代，而适合年轻一代懒人的小家电目前渗透率不足30%，小家电可以买很多件，也很可能存在20%以上的年化增速增长。
从国内来看，由于我国还存在庞大的乡镇人口，我国乡镇家电保有量对比国外严重不足，所以家电下乡也是一个增长赛道。
综合看，存量增速应该在中等收入增速6%左右。但产品智能化服务突破一个瓶颈后可能会催生阶段性爆发性新增需求。
我们可以对照消费电子行业，家电智能化进程目前看仅处于初级阶段，20%以上的增速可以期待。未来10年贡献的增速按照5%的渗透率大约可能从1%增长到6%。预计对应未来二十年12%增速的中枢级别。这个赛道可能被低估了。
地产后周期属性。可以监测地产数据（领先几个月）；
家电出货量（领先1个月）；
家电保有量（长期空间测算）；
股价和销售利润基本同向；
城镇家电保有量接近饱和、农村保有量依然有提升空间；
国家统计局的竣工面积（领先多个月）取决于房企自行申报，有一定的口径误差；
退而求其次，采取数据误差较小的商品房销售面积同比增速。
卖家电挣钱。
家电大件用户的需求点排位：
1、品牌（长期竞争的结果，用户购买首要考虑的）；
2、品质、售后（家电是耐用品，技术和售后是立身之本，售后取决于本地服务体系的搭建）；
3、价位（在同质化的时候很突出，但个性化后只要价格公道就没特别重要）。
大金中央空调的质量真的很好，以其依然在这一品类站住脚跟。这也是大金在中央空调领域针对性的需求满足能力作用。
技术和售后是立身之本，在资本市场意味着公司的下限，品牌是市占率的关键。
另外鉴于行业产品从同质化向个性化演变。
行业的核心竞争力如下：
1、品牌
2、扩品类能力
3、技术
4、规模效应与经营效率
传统家电增速趋缓，行业结构性机会在于智能化、个性化响应、品牌化强的企业。
海尔全球化和智能家居上的布局，潜力不小。尤其是全球品牌本地化布局，远远领先于格力和美的。10年OBM和OEM的差距就在于此。同时报告期内海尔2097.3亿营收对应扩张带来的200多亿商誉应该没什么风险。
美的在格力和海尔上各取所长，作为滑头应该会活得很好。
格力需要改革的地方很多，由于技术底子好，下限很好。由于组织架构变革其实也没那么难（如果董明珠不阻碍），改进空间很大，期待高瓴改革成功。
海尔品牌领先、地区布局领先；
美的渠道品类领先；
格力则技术领先。
需求趋缓，结构性需求凸显；
同质化产品供给过剩，如果不突破新领域，价格战效果明显。
上游：化工塑料、有色（跟随经济大宗周期）、芯片、软件；
下游：电商、大卖场、经销商。
未来结构性增长方向在于：
1、智能化；
2、个性化扩品类。
3、 全球化扩区域
而这两个方向。海尔目前领先，美的紧跟，格力暂时掉队。海尔十多年全球化创牌的护城河没有一时半会后两家突破不了。
硅片是生产芯片、分立器件、传感器等半导体产品的关键材料，目前90%以上的半导体产品均使用硅基材料制造，硅片占半导体材料市场规模比重约为37%，位居半导体三大核心材料之首，因此，半导体硅片被誉为半导体行业的“粮食”，虽然全球市场总规模不大，但至关重要。近20年以来，半导体硅片长期被日本信越、日本胜高（SUMCO）、环球晶圆、德国Siltronic、韩国SK Siltron等少数寡头企业垄断。2019年，行业前五大企业合计销售额占全球半导体硅片行业销售额比重高达92%，我国90%以上的硅片需求依赖进口，基本不在国内生产，目前，硅片垄断局面还在加剧。
11月30日，德国硅片制造商Siltronic AG表示，正与环球晶圆开展深入谈判，后者拟以37.5亿欧元（约合45亿美元）将其收购，双方预期在12月第二周，取得Siltronic监事会及环球晶圆董事会核准后，进行BCA签署。
环球晶董事长徐秀兰指出，双方都认为结合后的事业体会有很好的成效，将更能互补地有效投资，进而扩充产能。
并购前，德国Siltronic为全球第四大硅晶圆厂，市占率约为7%，环球晶则为全球第三大厂，市占率达18%，收购完成后，环球晶在全球硅晶圆市场占有率有望一举跃升至25%，逼近日本胜高的28%，同时意味着全球晶圆市场将呈现日本信越、胜高、环球晶圆、SK Siltron四强争霸的格局，进一步垄断市场。
根据IC Insights的报告，今年仅ADI收购Maxim、英伟达收购ARM、SK海力士收购英特尔存储业务、AMD收购赛灵思四起收购案的交易额就高达1050亿美元，外加Marvell100亿美元收购Inphi、环球晶45亿美元收购德国Siltronic，2020年半导体并购金额已经创下 历史 新高。
去年，韩国SK Siltron为防止日本出口限制，收购杜邦碳化硅晶圆事业部，在区域全球化抬头的当下，各巨头抱团取暖，通过并购来加强各自的优势，以应对快速变化和复杂的局面。
以半导体设备巨头应用材料为例，在2018年之前的几十年内，应用材料长期稳坐全球半导体设备第一供应商的位置，凭借的就是全面且强大的产品线，特别是在具有高技术含量的半导体制造前道设备，该公司具有相当深厚的技术功底。
但从 历史 来看，应用材料正是通过一系列的并购，来加强自己实力的，虽然从1967年-1996年的30年间，应用材料只有一次核心业务相关的并购，但在1997年-2007年十年间，先后发起了14起并购案，不断完善自己的产品构成。
截至目前，应用材料的产品线涵盖了半导体制造的数十种设备，包括原子沉积、化学气相沉积、物理气相沉积、离子注入机、刻蚀机、化学抛光及晶圆检测设备等，预计2020年，应用材料半导体设备的市场份额将从去年的15.9%提高至18.8%。
查阅了近几年的国内半导体海外并购案例，主要有五起：
2013年紫光集团17.8亿美元收购展讯，2014年9.07亿美元收购锐迪科，后合并成为紫光展锐；2015年合肥瑞成18亿美元收购高性能射频功率放大器厂商AMPLEON；2016年中信资本、北京清芯华创投资与金石投资19亿美元收购CMOS传感器厂商豪威 科技 ；
2016年长电 科技 以7.8亿美元收购新加坡封测厂金科星朋；2017年建广资产27.5亿美元收购恩智浦标准件业务，今年6月安世半导体正式注入闻泰 科技 。
其他的海外收购基本都在5亿美元以下，特别是国产替代加速的最近三年，鲜有海外并购的大案例，想着国内半导体厂不差钱，但为何还是买不来？
实际上，国内企业海外并购，特别是半导体海外并购还真不是钱多就能解决的问题，早在1996年，西方42国就签署了集团性限制出口控制机制——《瓦森纳协定》，简单来说，就是成员国内技术转让或出口无需上报，但向非成员国转让需要上报，以此达到技术转让监管和控制的目的。
并且这份协定很与时俱进，以大硅片为例，2019年底修订的《瓦森纳协定》，就新增了一条关于12英寸大硅片技术的出口管制内容，直指中国集成电路14纳米制程工艺，以及上游适用于14纳米工艺的大硅片。
封锁的还不止拉高纯度单晶硅锭的设备和材料，更是从切割抛光好的硅片具体参数上进行了限制，专门针对适用于14纳米制程工艺的各种硅片。所以说，小到具体产品参数都能安排的明明白白，更别说直接并购先进企业，基本没有可能。
如果说美国单方面打压华为是凭借自身实力，那么通过《瓦森纳协定》限制技术出口，就相当于是在全球拉圈子，限制圈内技术出口，圈外想用，就只能用廉价劳动换取圈内输出的高附加值成品，《瓦森纳协定》相当于“金钟罩”。所以并购不来的公司，只有自己造。
实际上，光伏用硅片已经被国内的厂家玩出白菜价，半导体用的硅片之所以被国外垄断，难度在于单晶硅的纯度和内部缺陷的控制，我们做的不好。
在纯度上，光伏用的硅片6个9就够了，但半导体硅片需要11个9，也就是99.999999999%，问题就在这个纯度上面，拉出来的单晶硅锭纯度不够，内部缺陷、应力、翘曲度也跟国外有差距，做出来的芯片良品率就比较低。
所以为了良品率，晶圆厂都愿意愿意花高价买更高质量的硅片，而不愿意花低价买低质量的硅圆片，因为会导致最终芯片的良率，我国生产的硅圆片打不开国际市场就是凭证。
对于单晶硅的提纯和晶体缺陷控制，需要基于长期实践经验的积累和现场错误的总结，这是各个厂商的高度保密的技术，因为这方面的因素，国外硅片厂都没有在国内设厂。
目前，沪硅产业打破了我国12英寸（300mm）半导体硅片国产化率几乎为0的局面，推进了我国半导体关键材料生产技术自主可控的进程；中环股份现也已具备3-12英寸全尺寸半导体硅片产品的量产能力。
总的来说，当下全球市场主流的产品是12英寸，使用比例超过70%，主要应用在智能手机、计算机、人工智能、固态硬盘等高端芯片上。目前4-6英寸的硅片已可以满足国内需求，8英寸也日渐成熟，进入大规模国产替代阶段，但12英寸才刚刚进入初级阶段，还面临EPI、位错等诸多难题待解决，替代之路仍任重道远。
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