日本半导体停产会对基金造成什么影响

半导体基金大幅下挫，行业景气度明年有反转风险。

某基金认为，2022半导体市场可能从产能为王走向产品为王。随着新冠疫情对全球经济的不利影响逐渐减弱，供应链逐步从混乱走向有序，加上新建产能逐步释放，半导体产业链可能会从2021年的全面缺芯、产能为王走向2022年的结构性紧平衡、产品力制胜。投资思路需要从量价齐升转向价平量升。

某证券认为，半导体产业景气度短期仍可持续，但2022年景气反转风险较高。2021年半导体产业景气度持续高涨，甚至出现缺芯的现象，主要是源于2020年疫情影响下供给受限，订单后移至2021年，致使行业出现阶段性的供需失衡。但是，作为最重要的下游需求来源，智能手机的增速已明显放缓，新能源汽等新增需求虽增速较快但总量有限，因此行业需求端增速并不高，随着前期积压订单的逐渐消化，2022年行业景气反转的风险较高。

     中国受限最大的就是制造，其次是设计，最后是封测，国内的半导体设备是一个薄弱的环节，有一种半导体设计叫光刻机，光刻机被荷兰的一家公司垄断，基本呈现独家供货的局面。

      中国的芯片生产能力，只能稳定的达到生产加工精密度到14纳米的水平，积极的向12纳米迈进，而国外的一些龙头公司都可以稳定生产5纳米和7纳米的水平，所以，中国芯片半导体的问题是需要提高科技创新能力。

      2010年，我国芯片进口1579亿美元，到2017年就达到了3121亿美元，我国芯片80%都依赖进口。可见，市场是很难的，对于中国来说有多重要。

      每年花那么多钱进口芯片，就因为国外对中国技术的封锁，人民日报发文，中国将不计成本的全力支持半导体行业的发展。可见，中国对半导体行业是多么重视。

      当前，半导体的机会是一个长期的机会。

      这次半导体不仅仅是缺芯带来的量价提升，更重要的意义是中国半导体企业走向了高端化进程，并且在加速。

      很多人认为当前半导体估值太贵了，这只是从静态的角度进行判断的，用过去的盈利能力来判断很容易造成低估。中国要做的，并不是要全面发展半导体芯片，而是要提高龙头公司的科技创新能力。未来半导体行业的发展趋势必定是向着半导体龙头行业的公司去靠拢的。

      既然是这么有前景的行业，我们应该买什么呢？可以重点关注三个方向。

      第一个，产能为王，优选功率半导体。第二个，技术壁垒和产品特性是芯片设计公司的选择关键，我们要选择有高技术壁垒，长周期产品的芯片公司。第三个，优选半导体材料公司

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