白酒板块基金还能涨回来吗?

截至2021年8月2日，中证白酒指数的市盈率为45.39，比2010年以来84.72%的时间要高，依然难说便宜。跟半导体和新能源不同，短期内，白酒想爆发出惊人的业绩增速，很难。

长期来看，高端白酒依然是很好的赛道。

其一，高端白酒具有一定的成瘾性。而成瘾品不仅需求不断，还能保持很高的利润率。比如贵州茅台的毛利率长期高达90%以上，建议零售价1499的飞天茅台，即使加价也一瓶难求。这意味着，茅台是一台暴利的印钞机。

其二，高端白酒有社交属性。高端白酒的需求主要以商务接待+礼品消费为主，对价格并不是很敏感，酒企可以通过不断提价增加利润。高端品牌凭借长期良好的口碑也有很深的护城河。不同品牌的产品风格各具特色，也不会陷入残酷的价格战。

其三，高端白酒有升值属性。众所周知，一般的商品都会有保质期，很多工业品放在仓库里久了也要减值。但白酒却越陈越香，越陈越增值。甚至有人调侃，白酒企业的存货比现金还要珍贵。

以上三条特点共同保证了高端白酒仍是很好的投资赛道，长期的业绩确定性很强。所以长期看，白酒基金问题并不大。等业绩慢慢消化掉估值，依然可以在利润的驱动下再创新高。

2020年，白酒的估值为何大涨？

其一，是疫情后全球大放水，到处是钱。众所周知，看重长期价值的外资一直对白酒板块青睐有加，流入中国市场，肯定少不了买白酒。

其二，机构主导的市场。2020年，越来越多的人选择通过基金而非直接购买股票进场投资，源源不断的钱交到机构手上。而重仓白酒的基金凭借前些年的出色业绩得到了基民认可。以招商中证白酒指数为例。

这只基金在2019年底的时候规模为100亿出头，一年后，就飙升到了近500亿。如此多的资金涌入，自然持续推高股价。

其三，疫情之下白酒板块成为避风港。2020年，有不少传统行业受到疫情冲击，业绩惨淡，资金不断流出。而白酒作为常青树板块，受疫情影响并不大，业绩依然稳定增长，成为避险首选。

白酒股票大跌的原因是，现在白酒的这种估值确实是太高了。很多白酒企业他们的这种市盈率是非常高的，而且在去年年前的时候，已经冲到了一波非常高的高点，那么到了今年的时候，这种高点肯定会慢慢的降下来。因为那个时候是有的市场非常多的资金都在加入白酒盘中，使得白酒的价格一度被带起来，但是到了现在主力的资金更多的都去买入了半导体和新能源，让这两个板块重新再焕发出了这种新的发展趋势。

新能源也创造了历史的新高，而白酒的话可能它的行情已经慢慢的过去了。像一些一线高端白酒的品牌，至今仍然在回调，也很难再回到以前的那些高点了，反而是那些二三线的白酒品牌会有更多的成长空间，实际上这些一线白酒品牌它们的成长空间并没有那么大，进入到了这么大的一个市值管理中，他们的增速必然会放缓，就像腾讯这样的企业也是一样。现如今白酒股票还没有迎来一个非常大的跌幅，只是有个别的白酒股是比较不稳定的，比如说酒鬼酒，还有山西汾酒之前就迎来过大跌。但是他们的涨幅也是非常的恐怖的，之前有一个大V他的酒鬼酒，收益率高达700%多，可以看出酒鬼酒这么几年来，他的这个成长是非常夸张的。

白酒板块的高估给整个板块带来的是很大的风险，因此出现大跌也是可以理解的，这个时候需要做的就是降低风险。把手中的股票进行转换，去购买其他较为稳健的股票。白酒板块目前还没有行情，不可否认的是白酒的未来发展趋势还是非常不错的，是一个长期赛道，现在只需要等待时间，下半年白酒会更好。

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