新能源，白酒，军工板块大幅回落，后市我们应该怎么做？

现在进入正题。对于军工板块来说，目前是市场的热门品种，也是周二盘中为数不多的集体上涨的品种。这主要是因为军工的行业逻辑较硬，一是军工是先进制造业的代表，逻辑硬。很多民用产品就是由军工普及而来，比如说手机就是二战期间的美军无线讯。二是区域政治格局有点微妙，所以，军工有着一定的题材。

但有一个弱点，就是军工的终端，就是整装，有点类似于医药行业的集采，集中采购，且是G端定价格，好像以前是成本加成，所以，很难获得高盈利。

对于白酒来说，是一个好生意，尤其是对于品牌、高端白酒，可储存，现金，几无销售压力等。弱点就是涨幅较大，且高端品牌的酒量扩产不易。茅台3万吨再往上，也会遇到原料——红缨子高粱的瓶颈。五粮液、泸州老窖也会遇到老酒窖的瓶颈。因为越老的酒窖，出产优质白酒率越高。

对于新能源来说，目前估值高，但产业势头非常迅猛。其中，光伏为代表的发电，由于成本降得快，且契合了目前的储能等方向趋势，的确突飞猛进。新能源 汽车 的渗透率也在提升，主要是因为新能源 汽车 与 汽车 电子、智能驾驶的天然耦合优势，且使用成本低、后续保养费用低等，优势明显，未来发展势头也是迅猛。

缺点也很明显，一是涨得快，估值高。二是技术路线迭代快，比如说电池，不知道未来几年内，电池是否更新，等等。但方向是确定的，弥补技术路线的迭代弱点可以通过ETF等方式补偿。

这些行业的优点、缺点均较为明显，如果市场参与者认可优点，则可以加仓。反之，则需要减仓。

新能源作为2021年主线，最近因为前期涨幅过大，一直在调整，如果是刚入手的朋友可能一下子亏损这么多心里会有点慌，但是其实这是完全没有必要的，因为现在绝对远远没到新能源的高点，新能源现在可谓既有政策支持，又有技术支撑，而且国际环境很好，不像 科技 ，美国总是制裁中国，拜登即将上台，而他是一个坚定的环境保护主义者，非常看好也愿意支持新能源，相信到时候新能源也会成为中美合作的一个点。所以国内国外的大环境对新能源发展都是十分有利的，没有理由不看好新能源，等这次调整结束，就会开启新的上涨，如果有子d的朋友可以借机加仓，没有的话就直接拿住就好。

白酒作为价值投资的典范，一直受到大量基金的看好，也成为了基金抱团的主阵营，而现在公募基金还在不断地发行，而且买的人非常多，这就意味着还有大量的资金将会涌入到白酒板块，至于为什么不去其他板块，很简单，其他板块没有白酒板块这么好的确定性支撑，白酒不怕制裁，而且需求旺盛，所以白酒跟新能源一样，可能2021涨幅不会很大，但是危险其实很小。

我玩的是基金，不玩股票，没时间，也不会[呲牙]

1、新能源是能够贯穿2021全年的主题，适合常年持有，不要在意一时的涨跌，场外建议定投，场内建议留底仓，高抛低吸。

2、白酒，建议小白玩混合鸡，定投，长期持有，高手随意。

3、军工，我2020年说实话，没赚到钱，是被我抛弃的一个基金，这一段一直在场内做高抛低吸，收益不错。个人建议，军工以场内为主，不太适合场外，至于军工改革能够给军工带来多久的利好，不好说。

我也是小白，要基金半年，目前收益两万多，个人浅见，不做投资建议。

白酒、新能源是机构抱团股，军工则是相对复杂，既有机构出现在龙虎榜，也有游资大佬的身影，但是白酒、新能源涨幅过大，估值很高，市场分歧明显，作为散户无法判断真正拐点，那就是落袋为安，不吃最后的多刺鱼尾，最后的晚餐不是那么容易吃的，搞不好是会吃坏肚子的。

从现有材料看，白酒股虽然是机构抱团，但机构并不持有太多的基金份额，而是散户持仓为主，说明什么，那就是机构撤退散户增仓，散户可能换一个角度追高套牢，新能源则是部分机构撤离，出现分歧。

某家基金2020年上半年，其规模在200亿元以下，三季度末突破200亿元，到2021年1月8日增长到568亿元。截至1月8日，场外个人投资者持有份额高达369.8亿份，占基金总份额的99.45%，看不到机构身影，这是需要高度警惕的。

傅鹏是博管理睿远成长价值基金的，可是媒体认为“从1月11日的行情来看，傅鹏博很可能降低了前期涨幅较高的新能源、医药板块的持仓。”市场机会总是留给先知先觉者，而不是后知后觉者，

前几天最有良心的基金经理针对新能源抱团股的警示，不能简单地以吃不到葡萄就说葡萄酸来看待，可以作为一种警示对待，资本市场关键不在赚多少而是本金安全。

买股票追高会套牢，买基金也是一个道理，追高也是会套牢。

以我这几天的亲身经历，我觉得不管是重仓的还是轻仓的，都 应该减仓，甚至清仓，及时止盈+及时止损，落袋为安。

为什么这么说呢？

1.最近的行情大家也都看在眼里，跌的幅度是相当大的，谁也不知道明天还会跌多少，或者涨多少，震荡的局势下，就应该减仓，确保自己已有资产的安全；

2.很多热门基金规模已经达到了580+亿，大家一定知道我说的是哪个，细心的朋友会发现它的估值距离同类和沪深估值相差甚远，这说明什么？仔细品吧；

3.12月份各大基金纷纷大涨，有的人欢呼雀跃，有的人悔不当初，基本上所有的基金都在暴涨，12月底，又有太多的基金小白加入到这个行列中来，暴涨信号是什么？仔细品吧；

4.基金挣钱现在人尽皆知，连普通大学生都知道买基金挣钱，而我身边的朋友更是都在讨论买哪一款基金！满招损，谦受益，更有甚者，把自己的全部家当投入到基金中去，这是想发财想疯了吧[我想静静]

5.今天军工基金暴跌4.6个点，我前些天也看一些网评说，军工要大涨了，就跟着买了一些，结果一直跌，一直跌。今天忍痛割肉下车了！[吐血]

说了这么多吧，就是提醒大家，基金有风险，投资需谨慎。 投资基金大家都是为了挣钱，但是，挣钱的前提，是要确保已有资金的安全。

另外，大家不要去轻信网上的 财经 评论人，你认真读他的几篇文章就能看出来，都是马后炮，今天半导体大涨，他就吹半导体；新能源大跌，他就贬低新能源；不要信他们的。

有时间和精力的朋友可以研究下国家的十四五规划，那个才是未来。

这个阶段，基金小白千万不要乱建仓，说不定你就是那个接盘侠，直接被收割的对象。

白酒是我没有买的，军工已经卖了，新能源是跌得比较厉害的，我不是什么大v，我是以一个买了没多久的经验来说，我觉得它可能要震荡下跌了

当然我看到很多大佬说没事的，它是会往上冲的，当然我也希望它一直涨一直冲，但是依个人愚见，明天可能小幅度涨一点，下个星期一微跌，或者也涨一点然后又大跌，总之就像之前一个星期涨的，没有跌的多，震荡下跌就是，要你要死不活，割肉是韭菜，不割有时候又忍不了，等到你下定决心割了它又涨了

如果你怕熬不住劝你早割，既没有那种煎熬，其实现在割亏的也不多，之前应该是有蛮多收益的，只是赚少一点

如果自己放得住，就不去管他，看跌得多了在加一点，适时加可以让我们回本更快，赚得很多，

我以前某商的医药都回本了，某安也回本了，当初都是亏十几二十个点

所以怎么说呢，管住手，管住心，沉住气

职业股民来谈谈。

股市的本质是博弈，这就是个博弈场，资金的博弈，低买了再高卖出去就算是完胜的 *** 作，其实红哥职业16年之多，见得多了，不管牛熊，某一段这板块强势，一段再那板块走行情。这里一是相关行业景气度提高或政策预期.再就是市场大资金寻找突破点去炒作.不管因为什么，股价涨高了，就兑现了业绩和政策的预期，也就到了炒作的尽头，

这波指数气势如虹，其主要原因就是新能源，白酒中一些权重的强势拉升.但股价已经到了 历史 高位，红哥认为中期已经到了高位，一般散户不宜在去凑热闹。红哥具体分析一下，大家参考，

新能源，有需求的推动但龙头个股已经超越 历史 高位，其业绩已经兑现，但由于需求的推动，这一板块应该还有活跃度，但应该是跌下来的机会，就是再后市调整中寻找低点去配置。

白酒，说是需求，但这个大家都明白，我们的白酒估值已经是饮料类世界最高，随着我们 健康 生活方式，这个需求应该降低，所以中长期并没业绩的支撑，就是相对别的板块其业绩相对稳定，但看贵州茅台的成交换手在1%之下，这一般散户不会去买，就是机构配置，去粉饰业绩，这样的换手这样的股价，主力想出也出不了，就慢慢玩去吧，但大多白酒类红哥认为已经见中期顶部，短线或有反复，是因为主力资金深入其中，在一个还有一定的热度，但2021年他们不会再成靓仔。

军工，这一板块在这特殊环境里去年表现不错，在当前形势下军工板块的已经提升是可以期待，去年就走一波，后来展开调整，年后又走一波行情，这一板块整体估值再中轨，炒作也不算疯狂，可以再其中寻找机会。

短期中期建议，一般散户还是去配置，这波调整比较大，业绩有没问题的票，自下而上地寻找一些超跌个股赚钱比较稳妥。

跌跌更 健康

后世我们要看主流资金流入哪个板块？像今天资金流入比较靠前的是半导体板块，像半导体的高价龙头股，其次就是流入封测行业的四大金刚。 科技 股也整整调整了半年了，后面应该会走，反复震荡向上的行情，新能源是2021年的主题，越是调整了，越是给我们低吸的机会。接下来我们就看新能源和 科技 这两个板块的机会

可以明确讲，新能源未来大势所趋，前途一片光明。

但是，也不要一看到某个行业板块好，

就匆匆忙忙上车，

即不关心板块估值，不考虑当前泡沫到底有多大。

这种“无知者无畏”，遭受回调20%-30%，甚至亏掉50%，也别觉得奇怪。

投资记住一定要牢记一句话：“好生意，好公司，好估值。”

小白、散户买基金，最容易犯的错：

忽视估值，忽视短期泡沫，

看见上涨，就只看行业利好的消息，匆匆忙忙追涨，全然不顾“高处不胜寒”，

看见下跌，就只看行业利空的消息，惶惶不可终日，最后在恐惧中下车。

新能源现在的泡沫有多大？

新能源的两个核心产业，光伏和新能源车。

先谈新能源车，反应新能源车行业现状的中证新能源车指数，

历史平均PE是46.89，最新90倍，一个翻了一倍。

比指数诞生以来94.87%的时间都要高。

光伏指数出来晚，目前没有什么参考性。

那么，我们来看光伏行业的几个核心企业的估值情况。

隆基股份，目前PE50倍（TTM），历史平均只有25。

通威股份，目前PE57.42倍（TTM），历史平均也只有25。

都已经高估了。

如果你风险偏好保守，也没法长期扛30%以上的回调，那么，现在最好的决策就观望。

回到长期投资，“胜率高，风险低”投资一定是：

坚定选择“好行业，好公司”，选择牛逼的基金经理，

耐心等待出现“好估值”的时机。

买入之后就不轻易卖出，

用张坤的一句话讲：没打算长期持有，就一分钟也不要买入持有。

那么，新能源是不是好行业，好赛道？

下面重点——

网叔给大家做一个详细的新能源行业解读：

一、什么是新能源？

能源是现代工业文明的基础，是动力所在。

传统能源除了水电，主要是化石能源：石油、煤炭、天然气等。

化石能源会带来两个问题：

（1）环境污染；

（2）不可再生，在未来某一天会消耗殆尽。

所以，世界各国度拼命要发展新能源。

为了发展新能源产业，我国也是不遗余力，疯狂补贴，最典型的就是光伏产业。

所谓新能源，关键字在一个“新”上。

哪里新了？

（1）可再生；

（2）清洁，污染小。

广义的新能源主要包括：光伏、风电、核电、潮汐、地热等。

放到投资领域，我们讲的新能源，主要包括：

（1）光伏；

（2）新能源车。

这两个，最近炙手可热。

二、光伏的投资机会

光伏，就是用太阳能发电。

投资光伏，就是投资围绕“太阳能发电”形成上下游产业链中的上市公司，以及以这些公司为投资标的基金。

1、买光伏，过去赚不赚钱？

2013年，国内光伏行业崛起后，投资光伏就非常赚钱。

A股共有227个行业（申万三级）。

2013年以来，光伏行业涨了444.37%，在227个行业中排名第15。

也就是7年4.44倍，

2013年投10万，现在54.4万。

2016年以来，光伏行业涨了124.3%，

在227个申万三级行业中排名第8，大幅跑赢沪深300指数（35.16%）。

是近5年最赚钱的行业之一。

不到5年翻1倍，2016年投10万，现在22.4万。

我们再来看看2016年以来这个行业主要个股的涨幅：

福莱特涨了11倍。

炙手可热的隆基股份涨了10.5倍。

涨得非常猛。

2、光伏的未来怎么样？

光伏行业的增长空间非常大。

2019年，国内光伏发电2238亿KWH（1KWH=1度电），仅占全国总发电量（7.33亿度）的3.1%。光伏行业规模并不大。

发改委能源研究所更是明确提出：

2050年光伏将成为中国第一大电源，发电量占到全国用电量的40%。

所以可以明确肯定，光伏取代火电已是大势所趋。

不仅中国这样，欧美其他国家也是这样。

那么，欧美国家的光伏从哪来呢？

从中国进口。

2019年，海外新装光伏90GW，其中66.8GW是从中国进口的，

占到74.2%。

中国的光伏产业，大有可为。

二、新能源车的机会

新能源车是指以电力或者氢能驱动的零排放汽车，清洁环保。

简单讲，就是不烧油的车。

目前新能源车主要是电动车，用的是锂电池，技术已经非常成熟。

1、买新能源车，过去赚不赚钱？

2016年以来，新能源车指数涨了58.51%，涨幅比不上光伏设备124.3%的涨幅。

涨幅落后，主要是权重股涨幅落后，比亚迪仅涨了295.9%。

宁德时代虽然涨幅超10倍，但2018年才上市，贡献不大。

2、新能源车的未来怎么样？

国务院印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》提出：

2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。

按照这个目标测算，

2025年新能源车产量有望超过570万辆以上。

2020年，我国新能源汽车销量137万辆，占比5.4%。

未来几年新能源汽车市场有3倍以上的增长空间。

三、新能源行业有哪些基金值得关注？

1、指数基金

光伏行业指数目前只有一个，光伏产业指数。

跟踪光伏产业指数的基金有两个：华泰柏瑞中证光伏产业ETF、银华光伏50ETF。两只基金差别不大，从中选一个就可以了。

中证指数公司和国证指数公司都推出了新能源汽车指数。

两个新能源汽车指数的成分股大部分重复，区别在于权重不同。

从过去3年的涨幅来看，中证新能源汽车产业指数涨幅更大，权重配置更贴合市场，优选平安中证新能源汽车产业ETF。保守一点的，可以两只指数基金都配置些。

2、主动基金

这些都是过去业绩表现出色，当前持有新能源股较多的主动基金。

不过，过去一年新能源是风口，不少主动基金都配置了新能源股，未来有可能减持。建议选择新能源主题的主动基金，他们持仓更稳定些。比如：

农银汇理新能源主题、汇丰晋信低碳先锋、工银瑞信生态环境、华夏能源革新...

3、现在可以投吗？

可不可以投看估值。

新能源车的市盈率（PE）是71.88，PE百分位是91.83%，估值比过去10年中91.83%的时间都高，极度高估。

光伏产业指数推出时间较短，估值百分位参考意义不大。但龙头个股估值已经超过50倍，是历史平均水平的2倍。

总的来说，持续大涨后，新能源行业估值已经很高，谨慎参与。

四、风险提示

1、新能源企业不赚钱

新能源行业，听着高大上，妥妥的科技企业，但是并不怎么赚钱。

衡量一个行业赚不赚钱，第一个指标叫净利率（净利率=净利润/营收）。

新能源行业净利率最高的是光伏行业，也就5.94%。卖出去100块钱产品，赚5.94元，产品盈利能力不强。

衡量行业赚不赚钱，另一个重要指标叫ROE，中文名净资产收益率（ROE=净利润/企业净资产）。

可以简单理解为一个企业的投资回报率。

新能源行业投资回报率最高的也是光伏行业，但也就6.88%。投资100块钱去建新产能，投产后，每年也就赚6.88元，投资回报率不高。

2、估值过高，泡沫巨大

前面已经说过了，再提醒下。

新能源汽车估值极高。市盈率（PE）高达71.88，PE百分位是91.83%，估值比过去10年中91.83%的时间都高。

极度高估。

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热门行业解读系列：

热门行业解读（一）：开年暴涨7%，光伏的神话2021年还能延续吗？

热门行业解读（二）：一年涨120%，白酒2021年还能高歌猛进吗？

热门行业解读（三）：疫情又反复+持续震荡，医药股会二次爆发吗？

热门行业分析（四）：2021年，以半导体芯片为主的科技的风口要来了吗？

热门行业分析（五）：开年行情火爆，“牛市旗手”券商能买吗？

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