全球经济低谷期新亮点！数字经济四大阶段三大特征

在全球新冠疫情爆发的两年多时间内，全球各大经济体都受到了不同程度冲击。而在这场百年不遇的公共卫生危机中， 数字经济成为应对全球经济下行压力的稳定器。

疫情期间，人们的购物需求、 娱乐 需求、办公需求迅速从线下转为线上，在线办公、在线教育、网络视频等数字化新业态新模式蓬勃发展，大量企业利用大数据、工业互联网等加强供需精准对接、高效生产和统筹调配，数字经济在减少人员流动、降低疫情传播风险、满足人们生产生活需求、稳定经济增长等方面做出了重要贡献，成为全球经济发展的新动能。

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全球数字经济增长势头强劲

新冠疫情不仅检验了数字经济的韧性，更加速了全球数字经济发展。

从总量来看，全球数字经济持续扩张。

2020年，在全球GDP同比下滑3.6个百分比的情况下，全球47个主要国家数字经济增加值规模达到32.6万亿美元，以互联网、大数据、云计算、人工智能等为代表的新一代信息技术创新加速迭代，并驱动传统产业加速数字化、网络化、智能化转型升级。

从增速来看，数字经济成为支撑全球经济的重要力量。

2020年全球经济深度衰退，主要国家经济均出现负增长，47个主要国家GDP平均同比名义增速为-2.8%。而同期全球数字经济同比名义增长3.0%，显著高于同期GDP增速5.8个百分点。

从占比来看，数字经济对全球经济的贡献持续增强。

传统生产方式创造的经济价值占比逐年递减，而以数字化为代表的新生产方式创造的经济价值占GDP比重已到达43.7%，较上一年同比提升2.5个百分点，在国民经济中的核心地位不断巩固，成为经济 社会 发展的必然趋势。

从结构来看，全球数字经济融合化趋势更加明显。

以5G、半导体、集成电路，人工智能等为代表的数字产业化创新加速，工业互联网、智能制造、先进制造等成为全球产业升级、产业优势重塑的关键。

2020年全球数字产业化占数字经济比重为15.6%，占GDP比重为6.8%，产业数字化占数字经济比重为84.4%，占GDP比重为36.8%，数字产业化占比下降，产业数字化占比持续提升。

从细分产业来看，全球三二一产数字化发展逐次渗透， 第一二三产业数字经济占比分别为8.0%、24.1%和43.9%。

疫情倒逼网络零售、在线视频、在线教育等服务业数字化新模式蓬勃发展，同时也催生出无人工厂、工业机器人等制造业数字化生产新方式，全球产业数字化转型如火如荼推进。

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各国实力差距明显

此外，比较各国数字经济发展情况， 发达和高收入国家数字经济发展韧性更足，应对突发风险的能力更强。

从总量来看，2020年，发达国家数字经济规模达到24.4万亿美元，占全球总量的74.7%，是发展中国家的近3倍；

从占比来看，发达国家数字经济占GDP比重为54.3%，远超发展中国家27.6%的水平；

从增速来看，发展中国家数字经济同比名义增长3.1%，略高于发达国家数字经济3.0%的增速。

聚焦到具体国家来看，美、中、德、日、英五国的数字经济发展较其他国家有明显优势。

从规模来看，美中德日英数字经济规模占全球的79%。

2020年，美国数字经济继续蝉联世界第一，规模接近13.6万亿美元，中国位居世界第二，规模逼近5.4万亿美元。德国、日本、英国位居第三至五位，规模分别约为2.54、2.48和1.79万亿美元；

从占比来看，德国、英国、美国数字经济在国民经济中占据主导地位，占GDP比重超过60%；

从增速来看，中国数字经济同比增长9.6%，位居全球第一，立陶宛紧随其后，增速为9.3%，爱尔兰、保加利亚同比增长超过8%；

从结构看，各主要国家产业数字化占比均超过50%，其中，德国数字经济与实体经济融合加速推进，产业数字化占数字经济比重达到91.3%。

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四大阶段

全球数字经济的发展大致经历四个阶段的变化：

一是要素变化阶段。

在这一个阶段，数据要素重构了生产要素体系，那些传统的生产要素，如土地、劳动力、资本和技术等叠加数据要素，即会产生各式各样的新型形态。传统产业也衍生出了智慧农业和先进制造业等更加具有创造性的新经济 社会 形态。

二是技术变化阶段。

这一阶段，新一代的信息通信技术实现了群体性突破，如移动互联网、物联网、云计算、大数据、VR/AR、人工智能、区块链、量子计算/量子通信等领域都取得了突破性的发展。同时，数字创新的各种手段深入到了各行各业，充分地协助 社会 解决发展不平衡和不充分的难题。

三是融合变化阶段。

这一阶段，数字经济实现了技术驱动、垂直整合、融合发展、开放体系与生态系统的结合发展。从移动互联，到共享出行、自动驾驶，再到工业互联网、云经济，每个经济形态都是以技术融合经济的经典范式进行呈现。

四是经济变化阶段。

这一阶段，生产力和生产关系开始发生变革。前者体现在，数据成为了一项全新的生产要素；后者体现在新兴组织模式、新型市场形态和新型治理模式三个方面的发展。数字经济将成为继农业经济和工业经济之后一个更为高级的经济形态。

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三大特征

在数字经济发展变化中呈现出三大特征：

一是平台支撑。平台是数字经济的“新支柱”。

“云-网-端”替代“铁-公-机”成为全新的基础设施，创造着全新的商业环境。

上一轮数字化浪潮由公司驱动，通过大规模的信息系统投资，完成了公司的数字化，大大提升了公司运营效率与管理半径。平台的出现推动了整个 社会 的数字化，为个体、小微企业提供可负担的、世界级的数字基础设施，最大程度地释放了个体、小微企业的潜力。整个 社会 信息成本大幅度下降，公司信用不再和规模直接挂钩，直接促成了大规模协作的形成。

二是数据驱动。数据是数字经济的“新能源”。

在上一轮信息化浪潮中，业务流程高度数字化，数据在公司内部实现了高效采集与储存数据作为支持性工具，帮助公司实现全球业务可查、可控、可追溯。平台的出现，使数据的流动与共享成为可能人工智能等新技术的应用，显著提升了数据挖掘的广度、深度和速度。从数据挖掘出发，颠覆原有商业模式，建立全新的商业生态，成为新的发展路径。

三是普惠共享。普惠共享是数字经济的“新价值”。

“人人参与、共建共享”的特点，实现了普惠 科技 、普惠金融和普惠贸易。

在 科技 领域，以云计算为代表的按需服务业务形态，使得个人及各类企业可以用很低成本就轻松获得所需要的计算、存储和网络资源，而不再需要购买昂贵的软硬件产品和网络设备。

在金融领域，以互联网信用为基础的新型大数据信用评分模型，让更多的个体享受到适合其各自风险特质的金融信贷服务。

在贸易领域，伴随着数字经济的发展，各类贸易主体将都能有机会通过参与全球贸易并从中获利，数字经济将成为对冲全球化退潮的一股新动力。

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半导体行业主要公司：华润微(688396)、三安光电(600703)、士兰微(600460)、闻泰科技(600745)、新洁能(605111)、露笑科技(002617)、斯达半导(603290)等等。

本文核心观点：全球半导体产业迁移分析、全球半导体行业整体市场规模、全球半导体行业细分市场规模

全球半导体行业经历了三次迁移

自发展以来，全球半导体产业格局在不断发生变化。当前，全球半导体产业正在经历第三次产能转移，行业需求中心和产能中心逐步向中国大陆转移。

全球半导体行业正在快速增长

2021年，全球半导体市场快速增长，共销售了1.15万亿片芯片，市场规模达到5560亿美元，创历史新高，同比大幅增长26.2%。整个半导体市场并未受到2021年新冠疫情大流行的负面影响。强劲的消费需求推动所有主要产品类别实现两位数的增长率(光电除外)。

从半导体细分领域来看，集成电路一直是半导体行业的主要细分领域。2021年，集成电路市场规模达到4630.02亿美元，同比增长28.2%，占全球半导体市场规模的83.29%。其中，集成电路又可细分为逻辑电路、存储器、处理器和模拟电路，2021年这四个产品占比分别为27.85%、27.67%、14.43%、13.33%。2021年存储器、模拟电路和逻辑电路都实现较大的增长。

此外，2021年全球光电子器件、分立器件、传感器市场规模分别为434.04、303.37、191.49亿美元，占比分别为7.81%、5.46%、3.44%。

美国是最重要的半导体出口国

凭借出色的技术实力，美国半导体产业在全球保持着较强的竞争优势，2021年美国半导体公司在全球各个主要市场的份额均超过35%，其中在中国和欧洲市场达到了50%，在最低的美洲市场也有38.7%的市场份额。

值得一提的是，随着全球其他国家半导体产业的不断升级，目前美国半导体产业的竞争力有减弱趋势，拿美国本土市场来说，2013-2021年，美国半导体市场中本土公司的市场占有率从56.7%下降至43.2%，降幅超过10个百分点。

2021年，美国半导体产品出口额达到了620亿美元，是美国第五大类出口商品，仅次于精炼油、航空产品、原油和天然气而在电子产品领域，半导体则是出口金额最大的商品种类，远高于无线通讯、电脑等设备。

高研发投入助力产业腾飞

美国在半导体行业出色的竞争力，很大程度上得益于美国企业大规模的研发投入。2021年美国半导体行业研发经费占销售收入的比重为18%，在美国的主要行业中仅次于药物和生物科技行业在世界范围内则排在第一位，高于排在第二的欧洲地区约3个百分点，而中国半导体行业这一比重仅为7.6%。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国半导体行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

半导体设备，即在芯片制造和封测流程中应用到的设备，广义上也包括生产半导体原材料所需的机器设备。在整个芯片制造和封测过程中，会经过上千道加工工序，涉及到的设备种类大体有九大类，细分又可以划出百种不同的机台，占比较大市场份额的主要有：光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备、离子注入机、测试机、分选机等。

半导体行业周期性带来新动能

从全球半导体发展情况来看，受宏观经济变化及技术革新影响，半导体行业存在周期性。2017-2019年，全球半导体行业来到了下滑周期。2019年，全球固态存储及智能手机、PC需求增长放缓，全球贸易摩擦升温，导致全球半导体需求市场下滑，全年销售额为4121亿美元，同比下降12.1%。进入2020年，有5G商用化、数据中心、物联网、智慧城市、汽车电子等一系列新技术及市场需求做驱动，将给予半导体行业新的动能。

全球半导体设备市场规模约600亿美元

根据国际半导体产业协会SEMI统计数据显示，近年来全球半导体设备销售额呈波动态势，2019年为597.5亿美元，比2018年的645.3亿美元的历史高点下降了7.4%。2020年一季度，全球半导体设备销售额为155.7亿美元，比2019年第四季度减少13%，但与2019年一季度相比，增长了13%。半导体设备总市值虽仅几百亿美元，但其是半导体制造的基石，支撑着全球上万亿的电子软硬件大生态，设备对整个半导体行业有着放大和支撑作用，确立了整个半导体产业可达到的硬性尺寸标准边际值。

前道设备占据主要市场份额

从半导体的制造流程来看，前道流程较多，涉及的设备种类也较多。在一个新晶圆投资建设中，设备投资一般占70-80%。而按工艺流程分类，在新晶圆的设备投资中，晶圆加工的前道设备占据主要的市场份额，约80%封测设备占据约18%的比重。

市场主要集中在中国台湾及大陆地区

近些年，在全球半导体设备消费市场中，中国大陆，中国台湾，韩国这三大市场一直排在前三位。其中，中国大陆最具发展潜力，从前些年的第三，到最近一年的第二，一直处于上升态势。

具体来看，2019年，中国台湾是半导体设备的最大市场，销售额增长了68%，达到171.2亿美元，占全球市场的比重为28.65%。中国大陆则以134.5亿美元的销售额保持其第二大设备市场的地位，占比为22.51%。排名第三的是韩国，销售额为99.7亿美元，同比下降44%，占比为16.69%。

2020年一季度，排名前三的仍是中国台湾、中国大陆以及韩国，销售额占比分别为25.82%、22.48%、21.58%。

日美荷品牌占领前位

目前全球半导体设备市场集中度较高，以美国、荷兰、日本为代表的TOP10企业垄断了全球半导体设备市场90%以上的份额。美国著名设备公司应用材料、泛林半导体、泰瑞达、科天半导体合计占据整个设备市场40%以上份额，而且均处于薄膜、刻蚀、前后道检测三大细分领域的绝对龙头地位。技术领先和近半的市场占有率，任何半导体制造企业都很难完全脱离美国半导体设备供应体系。

未来规模预计超千亿

从整体来看，尽管受疫情的影响，半导体行业及半导体设备行业依然逆势增长。存储器支出回升、先进制程投资及中国大陆积极推动半导体投资的背景下，预计2020年全球半导体设备市场将持续保持增长，市场规模预计达到632亿美元，同比增长6%2021年预计达到700亿美元2025年将超千亿美元。

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国半导体产业战略规划和企业战略咨询报告》。

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