涂鸦智能：让“智能”更简单 | 高瓴未来观

在人工智能、云计算、5G为代表的新基建产业驱动下，物联网行业早已从工业范畴渗透到生活的各个角落。IoT技术与制造业的结合，是一个天然的价值升级的过程。而在这个万物互联的时代，智能意味着什么？

欢迎来到 「高瓴未来观」 Vol3 ，本期对话嘉宾为 涂鸦智能联席董事长兼总裁陈燎罕 ，他将为我们还原复杂业态与产品背后的更深层逻辑。

技术能为行业带来明显的溢价——基于这样的共识，无数人工智能企业、互联网公司开始涌入这个赛道，涂鸦智能之所以能在这片红海中脱颖而出，成为“全球IoT云平台第一股”，离不开团队对物联网的清晰认知。

在别人抢占国内市场的一亩三分地时，他们选择跟上全球趋势，接到了海外品牌的订单；在各大厂商以智能音响为入口争夺用户时，他们选择成为品牌和工厂的技术服务商；面对老牌企业从硬件到软件的一体化战略，涂鸦打造了一个独立、开放的行业生态社区。

在陈燎罕看来，这还远远不够，当下的优势与未来三年、五年的优势并无直接的联系。万物互联的时代正在悄然到来，我们也期待涂鸦作为时代的高瞻远瞩者，创造一片属于自己的星辰大海。

01

全球化的AI+loT平台

高效构建产品间的互联互通

高瓴 ： 涂鸦为行业解决的痛点是什么？

陈燎罕 ： 涂鸦一直在打造一个全球化的AI+IoT的平台，我们希望帮助产品进行智能化升级。比如一个传统的插座或者是照明，它本来是需要你用开关去控制的，但是经过涂鸦的智能化赋能以后，你就能通过手机、语音来控制灯光的开关，或者是感应到你回家了它就亮了、离开它就自动关了。产品智能化对大量的制造业企业来讲是个门槛，涂鸦能够为他们提供智能化升级的服务，主要是手机APP、全球的IoT云部署以及物联网能力三个方面。

高瓴 ： 这个行业里有巨大的机遇也有不小的挑战，涂鸦的核心优势是什么？

陈燎罕 ： 前些年，特别是2014、2015年，整个IoT行业的发展初期，都有大量和涂鸦类似的企业，经过这几年的发展，我们已经跟其他竞争对手拉开了比较大的差距。我觉得核心的原因是因为我们打造了一个全球化的IoT开发的平台。我们帮助客户做一个APP，只需要十分钟的时间，做一款标准的智能产品的Demo，大约只需要一天的时间，我们也可以帮助客户在7-14天的时间内进行产业的改造，实现智能化产品的大规模量产。这样的效率是远远超出行业平均水平的。我们的另外一个核心竞争力，是连接了越来越多不同品类和不同的品牌，所有用涂鸦的平台实现智能化的产品，都能实现设备间的互联互通。尤其是在当前大多数家庭都使用了数种不同品牌的产品的背景下，一个APP控制所有智能设备的用户体验是非常优越的。拥有这两个优势，涂鸦的市场份额、口碑和影响也越来越大。

高瓴 ： 涂鸦从代工厂出发，走到品牌、走到渠道、然后又走到整个应用场景这种SaaS化的生态，可以分享一下整个公司的成长历程吗？

陈燎罕 ： 我们发现这是一个非常自然的过程，因为IoT的技术和制造业的结合，其实是一个非常天然的价值升级。一个传统的灯，它的销售价格是04美金以下，一旦用了智能化技术以后，它的出厂客单价就可以到2美金以上，所以技术对整个产业带来的溢价是非常明显的。我们认为，帮助传统制造企业来实现产品的价值提升，这其实是挺有意义的事情，所以我们跟全球大量的制造企业开始合作。

02

让“智能”更简单

赋能传统企业 构建IoT生态链

高瓴 ： 对于传统制造业企业，涂鸦可以比较容易地帮他们赋能，但是有些互联网基因本身就很强的公司进入物联网领域的时候，涂鸦会不会面临更大的挑战？

陈燎罕 ： 有些企业他们自己开发智能系统、也参与硬件制造，整个研发模式是完整的，但打造一个全球云平台的成本是很高的，我们在这个领域积累了超过31万种智能产品设备SKU，以及逐渐建立起生态网络效应，这些都是其他企业比较难跨过的门槛。但是对于大部分制造业企业而言，他不具备这样的能力，这也是为什么越来越多传统的品牌会选择和涂鸦合作。

高瓴 ： 你对未来整个市场空间有什么展望呢？

陈燎罕 ： 我们经常会把智联网和移动互联网做一些比较。现在全球的智能手机每年的出货量大概在18亿台，而IoT所覆盖的领域会更广泛，所以他的规模会远远超过手机。目前像电工、照明这样一些品牌的出货量都是数十亿甚至百亿的体量，而且智能家居的渗透率也是每年都在增加的，我们对市场很有信心，也很期待这个产业最终会达到的规模。

高瓴 ：在整个应用场景和生态层面，涂鸦有哪些规划？

陈燎罕 ： 我们发现这几年，涂鸦的客户群体发生了很大的变化。早期绝大多数是制造业工厂，后来到品牌、零售渠道、运营商。最近，越来越多的商业领域开始成为我们非常重要的合作伙伴。就像刚才提到的地产、酒店、门店等很多的这样一些领域。我们发现，智联网天然就是一个产业的生态。最上游是大量的芯片合作企业，一起来定义面向物联网的专业性，往下看有大量的制造企业，需要把产品智能化，再往下走是全球的品牌和零售渠道，再到越来越庞大的智慧商业的大规模应用，这是整个IoT的生态。

03

未来

看到未来十年的机会

高瓴 ： 虽然我们现在知道物联网是大趋势，但是回到2014年，能意识到这点的人非常少，当时你是怎么决定切入这个行业的呢？

陈燎罕 ： 这是一个非常有意思的话题，2014年的时候，当时我们也在思考创业的方向。因为大环境非常好，大众创业、万众创新，我们也希望能做一个“未来”的事情，虽然那个时候移动互联网很火、共享经济也很火，但是那不是我们主要考虑的，我们想要做更前沿的事情。2003年我在学校的时候，互联网刚刚开始风靡，我们做了一个供大家交流的BBS的开源论坛软件PHPWind，找到了一个非常精准的切入点。所以我们在思考，移动互联网之后，是不是会有一个“下一个十年”的机会，我们认为智联网会是一个不错的选择，所以就非常坚定地进入了这个领域。

高瓴 ： 涂鸦和高瓴一起成立了一个IoT产业基金，这个基金的定位和未来的目标是怎样？

陈燎罕 ： 涂鸦这几年一直致力于推动整个行业向前发展，我们做了大量的市场的、线下的活动，也参加了很多展会，和很多协会合作。目前IoT行业是一个相对比较新的市场，所以行业的智能化渗透率还比较低，我们希望能够加速整合行业智能化的过程。不仅在技术、产品和市场上帮助我们的合作伙伴，也能在资本上助力上下游企业。

高瓴 ： 在你眼中，高瓴是一家怎样的投资机构？

陈燎罕 ： 我们发现高瓴在业内给人的印象就是长期主义、坚定支持，这样的理念对我们这个行业来讲是非常重要的，尤其是在产业刚刚开始发展的时候。只有大家都坚定地相信IoT产业有光明的未来、有巨大的市场，对前景和趋势达成共识，我们才能更好地发挥资本和产业的催化效应，力争达到1+1 2的效果。在这一点上我们和高瓴的沟通是非常默契的，所以我们只花了很短的时间就达成了合作。

因为这个strong wind 是不可数的呀。意思是飓风。可以修饰这个strong wind 也只能用可同时修饰可数和不可数的量词修饰了。lot 是中性词可修饰可数和不可数名词。 many 修饰可数名词
much修饰不可数名词 a little 表示有一点点 修饰可数名词 alot 也是表示有一点点修饰可数名词 lot 表示几乎没有修饰不可数名词

c因为前面是is单数,后面应该接单数的a,即a lot
a不行,因为风wind是可数的,因此不可以接形容不可数名词的many
b不行,因为lots的话,前面应该是are即There are lots of wind today,不对

已经涨了2倍了，不能追高了！1个月后发现涨到了3倍，不能追高了；2个月后发现涨到了5倍，不能追高了；半年后发现涨到了7倍，不能追高了……这是我们经常遇到的投资窘境，原因在于没有懂得股价上涨的真正逻辑：筹码转换。

对于筹码转换的分析不是一朝一夕能够看懂的，需要对基本面、技术面很多方法运用自如后才可能分析明白，君洁会通过文章和视频的方式不断地给大家分享，让大家可以更深、更透彻地认识股市，最终看懂筹码转换。

1 特斯拉的电子化：功率IGBT芯片龙头

由于新能源 汽车 不再需要发动机等机械部件， 汽车 的结构将变得非常的简单， 汽车 结构主要由电池，电机和电控组成。新能源 汽车 电子系统主要包括电池管理系统，电机控制器，车载充电机，变换器，逆变器，转向系统，继电器以及被动元器件。

汽车 电子在 汽车 中占据着十分重要的地位，从传统 汽车 转变到新能源 汽车 ，价值量增长最大的就是功率半导体。传统燃油 汽车 中，功率半导体主要用在启动、停止和安全等领域，占比只有 20%，按照传统 汽车 中半导体单车价值 350 美元，功率器件价值在 70 美元。新能源 汽车 电池动力模块要用大量的电力设备，电力设备中都含有有功率半导体，混合动力 汽车 的功率器件占比 40%，纯电动 汽车 的功率器件占比 55%，按照纯电动 汽车 半导体单车价值

750 美元计算，功率半导体单车价值量在 413 美元。新能源 汽车 用功率半导体是传统 汽车 的 7 倍。

相关个股

闻泰 科技 （600745）：公司是中国领先的移动终端和智能硬件产业生态平台，业务领域涵盖移动终端、智能硬件、笔记本电脑、虚拟现实、车联网、 汽车 电子等物联网领域的研发设计和智能制造，客户群遍及全球各地，与行业大多数主流品牌保持着深度的合作关系，服务全球170多个国家和地区。公司客户均为华为、荣耀、小米、联想、MOTO、魅族、LG、华硕、360、中国移动等全球主流品牌。公司及下属的研发中心均为国家高新技术企业，坚持产学研相结合的方向，坚持研发先导战略，在全国建立四大研发中心，建有行业领先的研发实验室和测试实验室，具备较强的软件开发、硬件开发、专业测试等研发实力。现在的闻泰 科技 不仅是手机、VR、车联网、智能硬件、笔记本电脑等产品的研发制造商，更是一个移动智能终端及智能硬件产业平台和管道。以智能终端及物联网产业平台为产业基础，以上市公司为平台，闻泰正在构建庞大的移动终端和智能硬件千亿级产业生态链。

（特别说明：本文中关于上市公司主营业务的介绍均来自于wind）

韦尔股份（603501）：公司是一家以自主研发、销售服务为主体的半导体器件设计和销售公司，主要从事设计、制造和销售应用于便携式电子产品、电视、电动车、电表、通信设备、网络设备、信息终端等领域的高性能集成电路，主要产品包括开关器件、信号放大器件、系统电源及控制方案、系统保护方案、电磁干扰滤波方案、分立器件。公司逐步引进大量人才，重点加强研发、品质等方面人才储备，同时建立了先进的可靠性实验室、EMC实验室，在产品的研发、试产、量产过程中，对产品质量层层把关，并为合作伙伴提供大量的EMC测试，在得到合作伙伴认可的同时，公司正逐步成为国际知名的半导体器件厂商。

2 特斯拉电力系统龙头

在 汽车 应用中，IGBT 主要用在高电压环境的电力驱动系统，电 源系统和充电桩。应用范围一般都在耐压 600V 以上，电流 10A 以 上，频率 1KHz 以上的区域。

电力驱动系统：主要用在逆变器（DC-AC）中，将充电电池 12V 的直流（DC）电转换成为驱动电机 220V 的交流（AC）电，是电机 驱动的核心。电机控制系统需要用到几十个 IGBT，比如特斯拉的三 相交流异步电机，每相用28个IGBT，累计84个，其他电机12个IGBT特斯拉总共用到 96 个 IGBT。

电源系统：主要用在车载充电器（AC-DC）和变换器（DC-DC）中，实现锂电池充电和所需电压等级的电源变换。

充电桩：电网的电都是交流（AC）电，而充电桩分类快充的直流 充电桩和慢充的交流充电桩，IGBT 主要用在直流快充的充电桩。

相关个股

宁德时代（300750）： 公司是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源 汽车 动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。公司拥有国际一流的研发团队，设立了“福建省院士专家工作站”，拥有锂离子电池企业省级重点实验室、中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认证的测试验证中心，参与了《电动客车安全技术条件》、《电动 汽车 用锂离子动力蓄电池安全要求》、《电力储能用锂离子电池》等多个国家、行业规范及标准的制定。公司承担了“十二五”国家新能源 汽车 产业技术创新工程项目、“十三五”国家重点研发计划新能源 汽车 专项项目和智能电网与装备专项项目、国家火炬计划产业化示范项目等国家级项目，为首批入选工信部《 汽车 动力蓄电池行业规范条件》目录的十家动力电池企业之一、《锂离子电池行业规范条件》目录的八家锂离子电池企业之一。公司曾获得中国化学与物理电源行业协会“中国动力和储能用锂离子电池前10强企业”、中国储能网“中国储能产业最具影响力企业”、工信部和财政部“2017年国家技术创新示范企业”等多项荣誉。

斯达半导（603290）： 公司主营业务是以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发和生产，并以IGBT模块形式对外实现销售。IGBT模块的核心是IGBT芯片和快恢复二极管芯片，公司自主研发设计的IGBT芯片和快恢复二极管芯片是公司的核心竞争力之一。IGBT作为一种新型电力电子器件，是国际上公认的电力电子技术第三次革命最具代表性的产品，是工业控制及自动化领域的核心元器件，其作用类似于人类的心脏，能够根据工业装置中的信号指令来调节电路中的电压、电流、频率、相位等，以实现精准调控的目的。因此，IGBT被称为电力电子行业里的“CPU”，广泛应用于电机节能、轨道交通、智能电网、航空航天、家用电器、 汽车 电子、新能源发电、新能源 汽车 等领域。据IHSMarkit2018年报告数据显示，在2017年度IGBT模块供应商全球市场份额排名中，斯达股份排名第10位，在中国企业中排名第1位，成为世界排名前十中唯一一家中国企业。

捷捷微电（300623）: 公司是一家专业从事半导体分立器件、电力电子器件研发、制造及销售的江苏省高新技术企业。同时也是国内生产“方片式”单、双向可控硅最早及品种最齐全的厂家之一。公司建有ERP、MES等基础信息化平台。具有自主开发能力和自主知识产权，具有自己的产品结构特点和独特工艺技术。公司通过ISO9001:2008质量体系认证，ISO14001:2004环境管理体系认证，OHSAS18001:2007职业 健康 安全管理体系认证，产品符合UL电气绝缘性要求，ROHS环保要求，REACH化学品注册、评估、许可和限制要求，无卤化要求等。

扬杰 科技 （300373）： 公司集研发、生产、销售于一体，专业致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等领域的产业发展。公司主营产品为各类电力电子器件芯片、功率二极管、整流桥、大功率模块、DFN/QFN产品、SGT MOS及碳化硅SBD、碳化硅JBS等，产品广泛应用于消费类电子、安防、工控、 汽车 电子、新能源等诸多领域。通过实行“扬杰”和“MCC”双品牌运作，不断扩大国内外销售、技术网络的辐射范围，为各大终端客户提供直接的专业产品和技术支持服务，持续提升公司国际化服务水平。公司连续数年被中国半导体行业协会评为中国半导体功率器件十强企业，获得全国工业品牌培育示范企业、2016年度国家知识产权优势企业、国家火炬计划重点高新技术企业、全国电子信息行业优秀创新企业、江苏省信息化和工业化融合试点企业等荣誉称号；建立了江苏省功率半导体芯片及器件封装工程技术研究中心、江苏省企业技术中心、江苏省功率半导体芯片及器件工程中心、江苏省企业博士后工作站、企业院士工作站；先后和国内多所著名高校建立了长期的项目开发合作关系。

3 特斯拉摄像头龙头

视觉系 ADAS 利用摄像头能够实现路标、行人以及车辆识别、车道线感应等多种功能。高端 汽车 的各种辅助设备配备的摄像头可多达 8 个，用于辅助驾驶员泊车或触发紧急刹车。Mcnex 公司预测，如果 摄像头未来取代侧视镜时， 汽车 上的摄像头将可能达到 12 个。而随 着智能 汽车 技术和无人驾驶技术的发展，L3 以上智能驾驶车型对摄像头的需求将增加。

晶方 科技 （603005 ）：公司成立于苏州，是一家致力于开发与创新新技术，为客户提供可靠的，小型化，高性能和高性价比的半导体封装量产服务商。晶方 科技 的CMOS影像传感器晶圆级封装技术，彻底改变了封装的世界，使高性能，小型化的手机相机模块成为可能。这一价值已经使之成为有史以来应用最广泛的封装技术，现今已有近50％的影像传感器芯片可使用此技术，大量应用于智能电话，平板电脑，可穿戴电子等各类电子产品。公司及子公司Optiz Inc(位于Palo Alto，加州)将持续专注于技术创新。近十年来，晶方 科技 已经成为技术开发与创新、提供优质量产服务的领导者。随着公司不断发展壮大，公司1)设立美国子公司Optiz Inc，是在影像传感器微型化的增强与分析领域的领导者；2)购买智瑞达资产，是新一代半导体封装技术的创新者。公司先后承担多项国家及省级科研项目，“晶圆级封装关键技术研究”被 科技 部列入国际 科技 合作与交流专项基金，“晶圆级芯片尺寸封装技术在影像传感芯片中的开发和应用”被 科技 部列入国家火炬计划项目等。公司产品荣获“高新技术产品”“国家重点新产品”等称号。

长电 科技 （600584） ：公司全球知名的集成电路封装测试企业。公司面向全球提供封装设计、产品开发及认证，以及从芯片中测、封装到成品测试及出货的全套专业生产服务。长电 科技 致力于可持续发展战略，崇尚员工、企业、客户、股东和 社会 和谐发展，合作共赢之理念，先后被评定为国家重点高新技术企业，中国电子百强企业，集成电路封装技术创新战略联盟理事长单位，中国出口产品质量示范企业等，拥有国内高密度集成电路国家工程实验室、国家级企业技术中心、博士后科研工作站等。公司生产、研发和销售网络已覆盖全球主要半导体市场。公司具有广泛的技术积累和产品解决方案，包括有自主知识产权的Fan-out eWLB、WLCSP、Bump、PoP、fcBGA、SiP、PA等封装技术，另外引线框封装及自主品牌的分立器件也深受客户褒奖。

联创电子（002036） ：公司是一家在深圳证券交易所中小板上市的中外合资高 科技 公司，在江西省南昌、万年、重庆等地拥有产业园区，重点发展光学镜头及影像模组、触控显示器件等新型光学光电子产业，布局和培育集成电路模拟芯片产业，产品可广泛应用于智能终端、智能 汽车 、智慧家庭。公司是江西省电子信息重点企业和南昌市重点企业，南昌市唯一一家国家级专利运营试点制造业企业。公司秉承“联合共赢、创新发展”的企业精神和“品质为基、诚信为本”的经营理念，目标是将公司建设成规模超百亿、具有国际竞争力的中国一流的光学光电子研发制造企业。

4 特斯拉储存芯片龙头

Tesla 公布的搭载两颗 FSD 芯片的自动驾驶线路板中，图中蓝色区域为用于存储 *** 作系统的内存颗粒。考虑到未来迈向更高层次的自动驾驶技术，承载深度学习模型未来可不断升级的内存颗粒向大容量 方向趋势明显。

处理器模块两旁绿色是各自 4 片，一共 8 片 LPDDR4 运行内存颗粒，FSD 线路板内建 LPDDR4 RAM 存储器模块以每秒 4,266Gb 速度运行，峰值频宽达 68GB/s，使整合的影像信号处理器每秒可执行 高达 10 亿级像素的 *** 作。

重要标的

兆易创新（603986） ：公司成立于2005年4月，是一家以中国为总部的全球化芯片设计公司。公司致力于各类存储器、控制器及周边产品的设计研发，已通过SGS ISO9001及ISO14001等管理体系的认证，在上海、合肥、中国香港设有全资子公司、在深圳设有分公司，在中国台湾地区设有办事处，并在韩国、美国、日本等地通过产品分销商为客户提供优质便捷的本地化服务。公司核心管理团队由来自世界各地的高级管理人员组成，每一位都曾在硅谷、韩国、台湾等各地著名IC企业工作多年，有着丰富的研发及管理经验。公司产品为NOR Flash、NAND Flash及MCU，广泛应用于手持移动终端、消费类电子产品、个人电脑及周边、网络、电信设备、医疗设备、办公设备、 汽车 电子及工业控制设备等各个领域。公司先后被评为“重大 科技 成果产业化突出贡献单位”、“创新型试点企业”。

北京君正（300223） ；公司是一家集成电路设计企业，拥有全球领先的32位嵌入式CPU技术和低功耗技术。公司主营业务为微处理器芯片、智能视频芯片等ASIC芯片产品及整体解决方案的研发和销售。公司拥有较强的自主创新能力，多年来在自主创新CPU技术、视频编解码技术、图像和声音信号处理技术、SoC芯片技术、软件平台技术等多个领域形成多项核心技术。公司已形成可持续发展的梯队化产品布局，基于自主创新的XBurst CPU和视频编解码等核心技术，公司推出了一系列具有高性价比的微处理器芯片产品和智能视频芯片产品，各类别的芯片产品分别面向不同的市场领域。公司积极培养复合型人才，形成合理的人才梯队，不断加强团队凝聚力，已累计获得多项专利证书，是国内外领先的嵌入式CPU芯片及解决方案提供商之一。

北方华创（002371） ：公司是一家以电子专用设备和电子元器件为主要产品，集研发、生产、销售及服务于一体的大型综合性高 科技 公司。电子专用设备方面，公司以大规模集成电路制造工艺技术为核心，研发生产了集成电路工艺设备、太阳能电池制造设备、气体质量流量控制器(MFC)、TFT设备、真空热处理设备、锂离子电池制造设备等系列产品，广泛应用于半导体、光伏、电力电子、TFT-LCD、LED、MEMS、锂电等多个新兴行业。高精密电子元器件方面，公司依托多年的元器件技术积累，建立了新产品、新工艺研发体系，产品技术等级不断提升，研发生产了电阻、电容、晶体器件、微波组件、模块电源、混合集成电路等高精密电子元器件系列产品，广泛应用于精密仪器仪表、自动控制等领域。公司为中国电子专用设备工业协会理事长和中国电子元件协会副理事长单位，是中国最大的电子装备生产基地和高端电子元器件制造基地。公司始终站在电子信息技术的前沿，技术开发坚持以自主研发为主、对外技术合作为辅的发展道路。公司依靠自主研发创造了辉煌的业绩，保持了在国内同行业中的技术领先地位。

中微公司（688012） ： 公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司，深耕芯片制造刻蚀领域，研制出了国内第一台电介质刻蚀机，是我国集成电路设备行业的领先企业。公司专注于集成电路、LED关键制造设备，核心产品包括：1)用于IC集成电路领域的等离子体刻蚀设备(CCP、ICP)、深硅刻蚀设备(TSV)；2)用于LED芯片领域的MOCVD设备。目前公司等离子体刻蚀设备已被广泛应用于国际一线客户从65纳米到14纳米、7纳米和5纳米的集成电路加工制造及先进封装。公司的MOCVD设备在行业领先客户的生产线上大规模投入量产，公司已成为世界排名前列、国内占主导地位的氮化镓基LED设备制造商。

5 特斯拉显示器龙头

特斯拉 Model 系列产品中控显示屏平均达 17 寸，高于普通燃油 车 7-8 寸的平均尺寸，约为市场平均应用尺寸面积的 4 倍以上。 汽车 的电子化应用趋势将带动 LCD 车载屏的面积增长需求。

车载屏有较强的定制化特点，通常配备触控功能，相较于普通 LCD 标准化产品，营收及利润d性更高。目前车载屏应用仍以 a-Si LCD 产品为主，预计占比 90%，主要由于产品可靠性更高，产品迭代较慢。LTPS LCD 占比约 10%，LTPS 在高集成度和高分辨率上有 优势，新能源/互联网车企对 LTPS 使用意愿更强。随着 LTPS 行业产 能逐步由手机市场向 IT 及车载市场的转移，未来车载市场份额有望进一步提升。

根据 TCL 华星统计数据，2019 年全球车载屏出货量约 17 亿片， 按平均尺寸 7 寸计算，对应 6 代线月产能需求约 100K。而车载屏， 平均尺寸及单车应用数量的提升，将进一步快速带动 LCD 产能需求。 目前来看，在车载屏市场出货最为领先的是日本公司 JDI，其车载屏 产品以仪表为主，a-Si/LTPS LCD 出货量均居全球第一，其中 LTPS市占份额约 70%。

安洁 科技 2014 年通过收购新加坡适新集团，进入到了 汽车 电子金属件市场，2016 年成功开发新能源 汽车 业务，并进入特斯拉供应链， 目前在电池连接片模组已形成规模供货。未来随着特斯拉上海工厂零 部件国产化率的提升，以及Model Y 等新车型出货，其营收规模及供 应材料类型有望进一步提升。

长信 科技 触控显示模组业务覆盖全球优质客户，目前已形成在 汽车 电子、消费电子、可穿戴设备领域触控模组的龙头地位。新能源汽 车领域，目前已提供 Model X/S 车型中控屏产品，同时 Model3 等车型中控产品正处于产品认证过程中。

蓝思 科技 与特斯拉合作已超过一年，是全球一级供应商。目前产品包括中控产品组装，包含玻璃、触控、贴合器件，以及 B 柱模块整体功能组件组装。持续受益特斯拉出货增长，及新能源 汽车 整体应用趋势。

特斯拉作为新能源 汽车 旗舰品牌，全系标配 LED 大灯，包括远光灯、近光灯等，有望带动 LED 灯具向新能源车型的持续渗透，利 好国内 LED 龙头厂商 三安光电 。

6 电动 汽车 整体含硅量提升，利好产业支撑环节半导体设备

汽车 尤其是电动 汽车 正逐渐从一个机械产品演变成电子产品，其核心能力不再是发动机，底盘和动力传输系统，而是芯片和软件。电 动 汽车 电子装置含硅量不断提升，利好产业支撑环节半导体设备。 5G+AIOT+ 汽车 电子驱动全球半导体设备进入新一轮上行周期。

中国大陆承接半导体制造产能重心，中国大陆设备市场的全球占比持 续提升，2021 年有望达到世界之首。2019 年 Q2 起大陆自主晶圆厂进 入投产高峰期，未来三年半导体设备需求迎来爆发式增长。根据 2017 年至今大陆自主晶圆厂开工以及投产情况统计，测算未来 19-22 年半 导体设备累计总投资在 700 亿美元左右，同比 2018 年 120 亿美元有 很大增长空间，晶圆厂本身扩产有降本的采购需求，有利于国产化率 的提升，2018 年国产化率不到 15%，提升空间巨大。

国内半导体设备龙头： 北方华创（002371），中微公司(688012)。(上市公司主营介绍见上文）

其他特斯拉相关的重要个股：

拓普集团、均胜电子、三花智控、岱美股份、旭升股份、华达 科技 、科达利、中鼎股份等 。

感谢方正证券研究团队提供的相关数据。

虽然特斯拉进入量产阶段，各国监管层也在不遗余力地推动新能源 汽车 的广泛应用，但是全球经济环境一般的背景下，全世界的 汽车 饱和度都比较高，推动车主旧车换新车的动力不足。可是股价是否会强势上涨不是单单依赖业绩的支撑，更需要热点和人气。当下新能源 汽车 已经站在了时代的拐点上，只是推动的速度是快还是慢的问题。拐点既风口，是值得每位投资者去博取超额收益的时候。

投资不是一朝一夕的事情，来日方长，君洁和你每天在一起。

忙完了一个学期，刚开始停下来还有点不太适应。在平时工作时，每天都和学生相处在一起，虽然他们也会调皮，也会惹我生气，但离开他们太久，心里还是惦念着他们还在想着他们在来期来时是不是会更听话了，是不是比以前有进步了等等。
回家已经有好几天了，在这几天里，我也在想这个寒假我将如何度过了，是向往年那样呆在家里看电视，或是到同学家里串串门子还是做点其他的。但一想起这些，就想起了刚放假时校长给我们布置的寒假作业，可能在别人看来很奇怪吧，校长怎么还会布置寒假作业，老师怎么还会像学生那样有寒假作业了，其实校长是让我们在寒假里多看书，多学习，为来期做好准备。其实这样也挺好的，让我们以后的工作制定目标，为了将明年的工作做得更好。现在每天在家里看看书，练练字，也感觉自己的寒假生活挺充实的。
寒假日记二
同学聚会
自从放假以后，天天都是下着绵绵细细雨，今天终于放晴了，看着这样的好天气心里特别高兴，同时还有就是今天是我们高中同学相聚的日子。
早上，吃完早餐我早早地就从家里出发了，朝着目的地我们的母校走去。一路上，思绪万千，想象着同学们的变化以及见面以后会出现什么样的情景呢等等。时间不知不觉过去了，终于来到了我们的母校。一走进校园，以前的景象历历在目，顿时心底涌上了一种亲切感，同时也发现我们的母校发生了很大的变化。首先是教学楼披上了新装，粉刷一新，还有就是食堂的改变，图书馆的建成等等，这些都是我们离开后才出现的。走在校园的林荫道上，仔细回想以前的读书生活，还真的别有一番滋味。这时只见小道上稀稀疏走着几个补课的学生，他们行色匆匆，现在时间对他们来说太宝贵了。沿着林荫小道，我来到了我们聚会的地点——以前读书的教室，这时已经有好几个同学到了，我加快脚步，大声地喊着她们的名字，这时自然有一番问候了，而且每个人脸上的惊喜之情都表露无疑。接下来在大家的笑声中同学们陆陆续续地都来了，在一片问候声后我们朝着下一个目的地走去——老师的家。我们的班主任依然如当年一样，说话特别幽默，风趣。在接下去的时间就是大家聚餐，娱乐……
这一天在一片欢笑声中结束了，同学聚会真好！
寒假日记三
练字
自从读书以来，我印象最深的事就是几乎我的每个语文老师都要求我们把字写好，要求我们练字。那时虽然听老师说，但并未坚持下来，只是偶尔练一练，现在看着自己的字还真的有点后悔当初浪费了太多的时间，没有把字练好。正好今年放寒假时学校校长给我们布置寒假作业，我想就利用寒假时间来练一练字吧。
但是坚持三天后，每天练两页，到了第四天，心就有点痒了，想想还是算了吧，反正一下子字也不会写好的，但另一个声音又在耳边想起，要坚持，不要轻言放弃呀。最后经过矛盾的争扎，我还是坚持了下来。尤其是当我碰到不顺心的事情时，我就拿出纸和笔，安静的练起字来，结果什么烦心事都没了。现在练字已经成为我生活的一种习惯，如里哪天不练倒觉得好像还有一件事情没完成。经过自己的努力，现在我的字有了一定的进步，今后我还将继续坚持下去。
寒假日记四
春天来了
“一年之际在于春”“好的开始是成功的一半”，立春了，意味着春天来了。
春天来了，万物复苏，百花齐放，百鸟争鸣。
春天来了，春雨淅淅沥沥的下个不停，这时的它们也来感受春天的气息，凑热闹来了。它们给地里的小麦，蔬菜补足水份，让它们快快成长。俗语说“春雨贵如油”说得正是这些。你仔细看，地里的小麦，蔬菜长得多好呀，春风吹过，翻起了绿色的波浪。
春天来了，你再看河堤上的柳条也吐出了新芽，这时是春姑娘用她的巧手给大地换上了新装，给人焕然一新的感觉。
春天来了，其实最高兴的还是辛勤的人们，他们又要开始忙碌了，经过一个冬天的休整，他们一个个干劲十足。远远瞧去，只见田间三五一群的人们在高声的谈笑着。
春天来了真好！
寒假日记五
除夕
一年结束了，在除夕夜是团圆夜，家家户户都张灯结彩的，庆祝一年平安结束，新的一年好的开始。
在除夕这天，家家都忙着贴春联，我们家也不例外，而且每年家里的对联还是由我来贴的。其实这贴对联的学问也蛮大的，你去年时只要一看这对联你就会知道这一家人在新的一年里的希望和打算，也会知道在过去一年里这家人家里发生了什么喜事，你看这对联神不神呀。
在这一天最高兴的还是小朋友们，他们早早地就叫着让大人接年了，因为接完年之后就可以放烟花了。放烟花时，几个小孩子在旁边叫着，跳着，那高兴劲就甭提了，就连大人也都被他们感染了跟着叫起来。放完烟花一家人围在桌前吃团圆饭，最有趣的就是吃饺子了，而且这吃饺子还能吃到钱，谁吃到钱了那谁在新的一年里的运气将是最好的，所以大家都争着吃，看谁也抢到那个有钱的饺子，但是不管吃到的也好，没吃到的也好，这种抢着吃饺子的气氛是最难忘的……
除夕夜是最难忘的一夜！
寒假日记六
今天让我的小侄女做寒假作业，她爽快的答应了，结果她从书包里拿出了一大堆书和本子，我就问她你的寒假作业有这么多吗？她却说：“有呀，我们要做寒假作业书，要写完整本书的生字而且是每个一行，还有每天写一篇日记，还有数学要做完整本书的习题。”听完她的回答我有点错愕，寒假总共才一个月的假，怎么会有如此多的作业了，而且还是对小学二年级的小朋友来说。
我再将我们学校的小朋友与她们比较，发现我们学校的小朋友幸运多了。我们只要求学生完成寒假作业书，再制做一本快乐中国年的画报就可以了。尤其是快乐中国年画报的制作，它既可以让学生去了解传统文化，又培养他们的动手能力，而且还能让他们在生活中学习，在生活中发现，这又何乐而不为呢？这样学生也没感觉到作业多，同时也能从中获得收获，所以现在有很多的地方教育体制确实需要改革，社会需要的是能适应社会发展的人才，而不是只会守着书本的书呆子。所以这些都引人深思呀！
寒假日记七
寒假闲来没事，拿出一本杂志看到这样一则故事给我感触颇深。
《狼的影子》：一条狼徘徊在山脚下。落日的余晖使它的影子放得特别长。看着自己的影子，它得意洋洋地对自己说：“我有这么大的身体，几乎有一亩田那样大，为什么还怕狮子？难道我不该被称为百兽之王吗？”正当它沉醉于其中时，一头狮子向它扑来，将它咬得快死了。此时狼悔恨不已，大声喊道：“我真不幸啊！是狂妄自大毁灭了我。”这个故事告诉我们或因为环境，或因为自身的原因，人常常产生错觉，以致错误地估计了别人或自己，以为别人或自己很强或很弱。其后果可想而知。所以在生活当中我们都不要向这条狼一样，直到死前才认清真相，这样做只会让自己停步不前，自我陶醉罢了。
寒假日记八
在寒假生活中我看到过这样一则故事很想与大家一起分享：
《布恩的微笑》一天，布恩去访问一位客户，但是很可惜，他们没有达成协议。布恩很苦恼，回来后把事情的经过告诉了经理。经理耐心地听完了布恩的讲述，沉默了一会儿说：“你不妨再去一次，但要调整好自己的状态，要时刻记住微笑，用你的微笑打动对方，这样他就能看出你的诚意。”
布恩试着去做了，他把自己表现得很乐观，很真诚，微笑一直洋溢在他的脸上。结果对方也被布恩感染了，他们愉快地签订了协议。
布恩已经结婚18年了，每天早上起来都要去上班。忙碌的生活让他顾不上自己心爱的太太，他也很少对妻子微笑。布恩决定试一试，看看微笑会给他们的婚姻带来什么不同。
第二天早上，布恩梳头照镜子时，就对着镱子微笑起来，他脸上的愁容一扫而空。当他坐下来开始吃早餐的时候，他微笑着跟太太打招呼。她惊愕不已，非常兴奋。在这两周的时间里，布恩感受到的幸福比过去两年还要多。
布恩现在经常真诚地赞美他人，停止谈论自己的需要和烦恼。他试着从别人的观点看事情。这一切真的改变了他的生活，他收获了更多的快乐和友谊。
这则故事给我的启示是，做什么事情都要调整好自己的心态，要时刻记住运用微笑，用你的微笑打地动对方，这样他就能看出你的诚意。微笑可以带来温馨、友谊，可以带来幸福。所以在工作、生活当中都要微笑面对，以好的心态来对待身边的人和事。
寒假日记九
在放寒假时校长要求我们在假期中要多充实自己，多看书，所以一有时间我就喜欢四处看看，但就是在自己的不经意间发现了很多有价值的东西，你看这样故事：
《杯子满了》一天，南因先生家里来了一位客人，要向南因请教学问。南因先生抽空接待了他。宾主落座之后，客人没有听他的话，自己却滔滔不绝地大谈起来。从自己的生活、工作，及至家庭，又谈到自己的事业和研究，一口气说了大半天，南因先生几次想插话都未成功。
南因先生静静地听着，过了一会儿，他站起身来，走进厨房，端来了茶。他往客人的杯子里倒茶，虽然倒满了但是仍在继续倒，仿佛根本就没有看见一样。
一旁高谈论阔的客人一开始觉得十分奇怪，看到南因先生还没停下，水已经开始往外溢了，他终于忍住了手。
“你没看见杯子已经满了吗？”他说，“再也倒不进去啦！”
“这倒是真的，”南因终于住了手，“和这个杯子一样，你自己已经装满了自己的想法。要是你不给我一只空杯子，我怎么给你讲呢？”
从这个故事当中我知道，要使自己的思想吐故纳新，就要及时将大脑清空，如同必须清空装满了水的杯子才能容纳更多的东西一样。这让我想起自己的工作，在工作当中也一样，要及时的清空大脑，做好充分的准备来迎接新的东西。只有如此，你才能在工作中不断进取，不断创新，也才能做出好的成绩来。
寒假日记十
一个月的寒假生活即将结束。回顾这一个月以来感觉自己的收获还是挺多的。
在寒假期间，我利用好每一天的时间来充实自己，通过看书，看杂志，上网等多种途径来度过自己的寒假生活。当然最有意义的事情还是去了解中国的年文化。我们中国是一个文明之国，历史悠久，以前过年从没想过要去深入的了解它。在我们那边以往只是在走亲访友中度过了，但是今年的形式却有了很大的改变，人们不只是呆在家里，而是邀上几个好友外出游玩。说起这个来我印象特别深，因为今年我也和几个好朋友一起出去游玩了一番，那感觉真的是很舒服，比起以前一过年就走亲访友的好多了，而且这样也很简单，方便。
寒假生活的结束，自己也必须尽快调整好心态去准备自己来年的工作。
回答者：Dyemn - 高级经理 七级 1-27 23:15
--------------------------------------------------------------------------------
吃比萨饼
今天，妈妈请她的同事周阿姨和她的女儿琳琳姐姐一起去吃比萨饼。
到了饭店里，妈妈点完了菜，我就装出一副很有学问的模样，跟她们说：“吃西餐的时候，如果你没吃完，刀叉就要交叉放，如果你吃完了，就把刀叉并排放。”
菜来了，我吃着冰淇淋，姐姐吃着奶昔，我们还不时地交换吃。当然，还是少不了比萨饼，我拿起刀叉，把它分成了一小片一小片。
我觉得外国人吃东西可真麻烦！
连云港的海
寒假里，我们来到连云港。今天，爸爸带着我、妈妈、妹妹、大伯和大妈一起去连云港的海边游玩。那天，风特别大，我们都带上帽子，顶着风，来到了海边。看着那滚滚的海水，多美啊！爸爸从车上把照相机拿下来给我们拍照。
我们又坐上了车，忽然，我和妹妹都叫了起来：“海鸥！我看见海鸥了！”大人们也跟着朝窗外看，那么多的海鸥围着海边飞来飞去，连云港的海可真美啊！
山塘街
寒假生活少不了到市外旅游。今天，妈妈就满足了我这个愿望，我们一家来到了苏州的山塘街。
今天刚好下雪，所以，山塘街的景色就显得更加美丽了。我们先来到了玉翰堂，那里的各种工艺品、石碑都非常精致。我们又到楼上去参观，看到了幻影呈像，那里有很多古代景色，然后我们又去了“江南衣馆”，那里都是清代的衣服，各式各样，千姿百态。
苏州可真是一处旅游的好地方啊！
1月24日晴星期二
我呆呆地望着窗外，心想：还有几天就是春节了，面对新年的到来，我应该说新年是好还是不好呢？
说它不好，是时间过去，又一年开始啦！我的寿命也和时间一起短去了一年，而我在飞逝的时光中还有许多事情没有做完。今年推明年，明年放到后年，这样的话，我何时才可以把这些事做完呢？
说它好，是随着时间的增长，我终于又长大一岁了。再过几年我就不是小孩子了，而是一个小大人了。我可以不再被爸爸妈妈数落：大人的事小孩不要凑热闹……而且，今年我又进步了许多，我会打羽毛球了，而且打得还不错；我的英语水平又进步了不少……
我想：好和坏是两种心态。好是乐观，坏是悲观，在人生的选择中我为什么不选择乐观呢？
错过了清晨的朝霞，错过了正午的骄阳，错过了夕阳中的询烂，错过了暮色中等教，错过了暮色中的朦胧，也许还会错过迷人的月色。错过了春日的烂漫，错过了夏季的奔放，错过了秋天的丰硕，错过了冬日的清洌，也许还会错过春夏秋冬转换的空隙。错过了童年的幼稚，错过了少年的懵懂，错过了青春的激扬，错过了中年的凝重，也许还会错过老年的安详。人生总会有那么多的错过，这种错过有时会让云流泪让风止步，让春夏秋冬停滞，让生命轮回有情。
这世上，有无数春雨，无数清晨，无数落叶，无数场大雪。错过的不知这一个。无数完美，无数缺陷，不是每一个都完美，每一个都有缺陷。
所以说错过也是一种美丽。
今天是二月二日，星期三。我下午看了《正说清朝十二帝》，了解了康熙帝玄烨的故事。他对历史有八大贡献：一、削平三藩，巩固同意；二、统一台湾，开府设县；三、抵御外侵，缔结和约；四、亲征朔满，善治蒙古；五、重农治河，兴修水利；六、移天接地，兴建园林；七、兴文重教，编纂典籍；八、吸纳西学，学习科技。这都是康熙一生对中国历史和世界文明的发展做出的重大贡献。他好学不倦，这是他值得我们学习的地方。学习是康熙开创大业秘密的一把要是。他读“四书”——《大学》、《中庸》、《论语》、《孟子》，喜好书法。康熙帝重视史籍，留下一千一百四十七收诗词。他对医学很有兴趣，因为他的国几场大病。
现在，我终于知道了学习的重要性。所以我们要好好学习，以后做一个对社会有贡献的人。
康熙的故事（0522）
今天是二月三日，我和外婆一起去欧尚买东西。一进大门，只见人流如潮，我说：“为什么有这么多人？”外婆说：“因为要过年了，人们要买些东西回家做饭，所以有这么旺的人气啊。”我们又上了楼，这里的商品琳琅满目，真是数不胜数，让我们看了眼花缭乱。然后，我们转来转去，后来我们买了草莓酸奶、大蒜、蜂蜜、水果、童鞋，一共花了九十三元一角钱。
回家时我们拿得重重的，到了大门口再加上订的牛奶，回家后我们累得气喘吁吁，满头大汗。
今天，我到东南大学参观。一进门，我就被校园的风景吸引，只见参天大树高高耸立，可叶子已经落光了，不能挡风、遮阳光了，它的叶子虽然落了，烂掉了，不过他会变成肥，回归大树，大树的边上长着一片绿油油的小草，远远望去还有一个巨大的鼎，它的下面还有一个关于大学历史的石头，上面有字，走过草坪，我还看见一个西式的喷泉，上面还结着一层薄冰，喷泉前面有一块碑，这是东南大学百年校庆的纪念碑。他们的露天体育场很大：有打篮球的、有打羽毛球的、还有的打网球。有很多人打球，我也结束了参观。（
雪（050212）
昨晚，下了一场鹅毛大雪。清晨，我朝楼下一看，地上铺满了白色的雪。连屋顶上，树叶上全都是，真美啊！所以我一吃完早饭就跑下楼和一个小哥哥一起玩雪，我们用雪做成了雪人、山峰和几个小动物等等，还打雪仗，真好玩！然后我们各自拿点雪，回家了。
回家后，我就用雪做了一个城市的房子，我先把雪做成一个长方体，然后画上一条一条的花纹，这个房子就做好了。可我抬头一看光芒四射，呀，太阳出来了，雪开始融花，这场雪虽然已经离开了我们，可它给我们带来的欢乐是无穷无尽的。（
今天，夜晚我和爸爸、妈妈一起看见许多烟火，听到许多鞭炮声音，还放了一些烟火和鞭炮。这要从爸爸到金盛百货大市场买完烟火和鞭炮说起：这时爸爸在看报纸，我们才刚刚从梅花山到外公家。外公家已经准备吃晚饭了，吃完晚饭后，我和爸爸就下楼放鞭炮了，这鞭炮太响了，小汽车都“叫了”。放完鞭炮后，我看见了许多美丽的烟火：有的像喷泉，有的像流星闪过，还有的烟火后会变成红的或绿的小降落伞等等，真是五花八门。我们放的烟花名字叫“天命之意”和“春雷炮”，一个39响，一个48响。我最后想说：“你们燃放时要注意安全。”（
愉快的星期天，我把作业“消灭”后，“终于属于我的小天地喽！”我不由自主地扑向快乐天地的怀抱，我高声欢呼起来。
我拿起了一本favouritebook——《皮皮鲁和罐头小人》。超级搞笑派皮皮鲁直把我逗得哈哈大笑，我尽情地在快乐王国里遨游，哼着悦耳的小曲，唉，好景不长啊！从耳边传来一阵熟悉的再也熟悉不过的声音，“宝贝儿，吃饭了！”妈妈喊道。妈妈打扰了在快乐王国中游玩的我。我轻声答道：“哦，来了。”嘴上这么说，可我还是津津有味地享受读书的乐趣。“快点，快点”妈妈又催促道。“来了，来了”我心不在焉地说。“唉！真烦，好不容易有充分时间看书，又要吃饭。”我皱皱眉头，嘴里嘀咕着“等会儿，等会儿”。我不吃饭妈妈就是不肯罢休，又开始了她的唠叨工作——“饭都凉了，快，动作利索点儿。”我真受不了，妈妈的喊声又来了，我只好很不情愿地放下课外书，嘴里小声埋怨着：“真扫兴，大人真是烦，变成了扫兴星期天。”

---