收购奢侈品公司

奢侈品集团收购品牌时关注什么(哪些奢侈品品牌是被收购的)

在摆脱了2020年的短暂低迷后，奢侈品行业迎来了近年来最好的行情。

近日，LVMH、开云、历峰的最新财报陆续出炉。LVMH去年销售额为642亿欧元，开云销售额达176.45亿欧元，均创历史新高。历峰集团没有披露2021年财报，但根据其公布的第三季度关键财务数据，其业绩可以用突飞猛进来形容。第三季度总销售额同比增长32%，至56.58亿欧元，比2020财年同期增长38%。

目前，拥有39.48亿欧元自由现金流的开云正在积极寻找机会改善其品牌组合，以减少对古驰的依赖。收购？还买谁？开云愿意等等看。相反，拥有270亿欧元现金流的LVMH集团释放出要纳入另一个品牌的信号。

最近有消息称，LVMH正在考虑收购一家市值近100亿美元的美国奢侈品牌。如果消息成真，这将是继收购蒂芙尼之后，LVMH与美国奢侈品牌的又一笔大交易。为什么LVMH集团会有这种笔迹？在过去的一年里，奢侈品巨头们都做了哪些品牌调整和重组？三大集团辉煌的财务业绩背后，是多个品牌的进入和退出。

Tiffany渐入佳境

2020年10月，LVMH集团完成了全球奢侈品行业历史上最大的MA交易——以158亿美元收购美国珠宝品牌蒂芙尼。

加入LVMH集团后，蒂芙尼的表现不负众望。经过复杂的团队和品牌变化，蒂芙尼在2021年第三季度取得了“优异的表现”。LVMH集团财务沟通主管克里斯托弗·霍利斯(Christopher Hollis)表示，蒂芙尼品牌在美国的增长“尤为强劲”。

为了在收购初期保持“一点神秘感”，LVMH集团并没有给出蒂芙尼的具体业绩数据。不过，从年度财务报告中不难得知蒂芙尼在集团钟表珠宝部门的积极作用。在过去的一年里，钟表珠宝部门的销售额增长了40%，达到89.64亿欧元，与2019年相比实现了7%的增长。

有了蒂芙尼的代言，LVMH定下了100亿美元的下一个目标，或许可以理解。

传闻中的收购对象，除了最初的男女服装业务，后来业务扩展到了牛仔裤、运动、高尔夫、香水等领域。，现在已经成为综合性奢侈品集团。在经历了三年的低迷后，该品牌于2021年第四季度在全球各地区均实现了大幅增长，其中北美销量增长30%，欧洲增长47%，亚洲增长20%，目前已恢复至疫情前水平。

对于业绩快速增长的原因，业内人士认为，其重新定位业务、提升品牌、转攻的努力初见成效。

值得一提的是，品牌的数字渠道势头强劲，本季度数字生态系统总收入同比增长超过40%。虽然数字业务的营业利润率较上年同期略有萎缩，但仍较2020财年同期增长了700个基点。因此，该公司预计2022财年营收将增长39%至41%，而此前的预测为34%至36%。

有了这个成绩，能获得LVMH的关注也就不足为奇了。

入场与出局：奢侈品三巨头的品牌矩阵调整

将强势品牌纳入行列，淘汰表现不佳的，无疑是大型奢侈品集团优化产品结构、稳定业绩的主要策略。

LVMH集团的一系列动作集中在时尚和皮具、葡萄酒和烈酒上。去年4月，LVMH增持意大利奢侈品集团Tod's股份至10%；7月收购纽约设计师潮牌Off-White 60%股权。除了增加一些品牌的份额，一些边缘化的品牌也被抛弃。英国高端男装零售商Pink Shirtmaker和与美国女歌手蕾哈娜合作推出的时尚品牌Fenty就是例子。粉色衬衫(Pink Shirtmaker)曾经是英国金融男们最喜欢的衬衫，但疫情期间，居家办公成为常态，市场对办公服装的需求直线下降。该品牌主要客户的大量流失也在意料之中。Fenty在疫情中出现了严重的供应链问题，蕾哈娜本人在美国也因旅行限制无法与巴黎设计团队合作。此外，高昂的产品定价进一步降低了蕾哈娜的粉丝效应。虽然LVMH集团选择与蕾哈娜的时尚品牌分道扬镳，但消费品最大的私募基金L Catterton还是立即完成了蕾哈娜创办的内衣品牌Savage X Fenty的1.15亿美元B轮融资。此举也符合LVMH集团在疫情期间专注于化妆品、护肤和内衣业务的战略。

财报显示，2021年LVMH集团的时尚和皮具部门表现出色，销售收入达308.96亿欧元，创历史新高，较2020年和2019年分别增长47%和42%。瑞银估计，LVMH集团的时尚和皮革产品的市场份额已从疫情前的16%上升至约21%。此外，葡萄酒和烈酒部门的销售额同比增长26%，达到59.74亿欧元，扭转了2020年葡萄酒销售额两位数的下滑趋势。去年2月，该集团收购了美国著名说唱歌手Jay-Z旗下香槟品牌Armand de brig NAC 50%的股份。

历峰集团去年完成了一项重要收购，收购对象包括比利时老牌奢侈皮具品牌Delvaux。1829年创立于比利时布鲁塞尔的Delvaux是世界上第一个奢侈皮革家族，但在疫情期间的表现却相当惨淡。德尔沃克斯2020年的营业额比2019年下降了40%。对于Delvaux易手历峰，业内人士一致认为“历峰集团将帮助其走得更远”。莫砺锋集团时尚与配饰业务部首席执行官Philippe Fortunato指出，“Delvaux是一个拥有纯正欧洲血统的奢侈皮革品牌。它有着深厚的历史传统、独特的工艺和卓越的皮革制造能力。收购Delvaux将加强历峰集团在高端皮具市场的参与。”换句话说，历峰集团希望能和Delvaux在奢侈手袋上分得一杯羹。

有进有出。历峰集团近年来一直在改善其品牌组合。2017年，历峰出售旗下中国奢侈品牌“上海滩”(上海滩)；同年8月，收购意大利皮革品牌Serapian 100%股权；2018年，出售旗下法国奢侈皮具品牌Lancel。2019年收购意大利奢侈珠宝品牌Buccellati的母公司Buccellati Holding Italia s . p . a . 100%股权。

珠宝的部门销售额一直占历峰集团收入的一半。卡地亚(Cartier)、梵克雅宝(Van Cleef Arpels)是集团的两大关键珠宝品牌，Buccellati的加入使其业务发展如虎添翼。历峰集团不久前发布的2022财年第三季度财务数据显示，珠宝部门销售额同比增长38%，至33.43亿欧元，与2020财年同期相比增长55%。

开云开始扩大眼镜版图，去年7月收购了丹麦奢侈眼镜品牌林德伯格(Lindberg)。林德伯格出色的光学镜架水平与开云之前在太阳镜上的精耕细作形成了互补。事实上，林德伯格在收购后的表现从未令人失望。财报显示，开云眼镜上半年为综合营收贡献3.264亿欧元，同比增长61.8%。凯云董事总经理江泽龙·帕卢斯甚至称此次收购是“一次革命性的举动”。

除了开云令人瞩目的业务发展，LWMH还在去年12月与意大利眼镜制造商Marcolin达成协议，收购双方共同拥有的眼镜制造合资企业thélios 49%的股份。此次收购将在多大程度上增强LWMH眼镜业务的竞争力，还有待观察。

其实这几年开云也在做减法。2018年，它转让了斯特拉·麦卡特尼有限公司50%的股权，然后在2019年出售了该集团的户外运动品牌Volcom。今年年初，它再次确认将把旗下手表部门Sowind Group的全部股权出售给现任管理层。该部门旗下拥有芝柏白质和Ulysse Nardin雅典手表这两个瑞士手表品牌。预计交易将于2022年上半年完成。交易完成后，开云的业务规模将进一步缩减至奢侈品时装、皮革手袋、鞋子、配饰和珠宝。

市场一直预期，开云做完减法后，手握大量现金应该会考虑收购新品牌，完善自己的品牌矩阵。谁会成为云的目标？或者说，现金充裕的三巨头想追求的对象会是谁？

这种悬念恐怕会持续整个2022年。

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